Câu chuyện đằng sau mức tăng mạnh của NVIDIA
Dịch vụ
Câu chuyện đằng sau mức tăng mạnh của NVIDIA
Các nhà phân tích trên thị trường ước tính trung bình doanh thu của NVIDIA năm tài chính 2025 sẽ tăng gần gấp đôi đạt gần 110 tỷ USD và LNST của NVIDIA cũng tương ứng tăng khoảng gấp 2 lần với hơn 60 tỷ USD, EPS dự báo đạt gần 30 USD.
1. NVIDIA kinh doanh trong mảng gì?
NVIDIA (NASDAQ:NVDA) được thành lập năm 1993 tại Hòa Kỳ bởi Jensen Huang, Chris Malachowsky và Curtis Priem. Hiện nay công ty đang sản xuất các sản phẩm bộ vi xử lý đồ họa (GPU) dành cho trung tâm dữ liệu (hiện đang bùng nổ với công nghệ AI), gaming, tự động hóa.
GPU của NVIDIA trước đây được sử dụng rộng rãi cho game thủ với việc sử dụng hình ảnh đồ họa một cách tốt nhất, sau này được tùy biến sử dụng trong các trung tâm dữ liệu, siêu máy tính phục vụ cho máy học và suy luận của AI và điển hình ở đây là ChatGPT của OpenAI.
Theo Bill Dally, nhà khoa học trưởng của NVIDIA cho biết, trong vòng 10 năm trở lại đây, GPU của họ đã tăng hiệu suất suy luận lên 1000 lần; Ngoài ra, so với CPU, GPU cho phép thực hiện các phép tính kỹ thuật nhanh hơn và tiết kiệm năng lượng hơn và sử dụng phù hợp cho đào tạo và suy luận của AI. Mà ở đây, thị phần của NVIDIA lên tới 80% - 90%.
Năm tài chính của NVIDIA tính từ 28/01 hàng năm T-1 đến năm T, tức là năm tài chính 2024 kết thúc vào ngày 28/01/2024.
2. Tỷ suất sinh lời vượt trội trong thời gian qua đến từ đâu
NVIDIA đã trở thành công ty có vốn hóa đứng thứ 3 trên sàn NASDAQ và trên thế giới với hơn 2.05 nghìn tỷ USD theo giá đóng cửa ngày 01/03/2024. Tăng hơn 60% từ đầu năm 2024, nhìn xa hơn, NVIDIA đã tăng 445% từ đầu năm 2023 và 5 năm gần nhất cổ phiếu đạt mức tăng 2.228%
Biến động giá của NVDA từ năm 2022 - Nguồn: Exness Terminal
|
Đứng sau thành công vang dội của đà tăng giá cổ phiếu là kết quả kinh doanh tăng trưởng vượt mọi kỳ vọng của thị trường.
Theo đó, Doanh thu năm tài chính 2024 đạt 60,9 tỷ USD (+126% yoy), LNST đạt 29,7 tỷ USD (+581% yoy) và tăng dần đều qua các quý. Trong đó, mảng bán hàng cho Trung tâm dữ liệu có mức tăng trưởng rất mạnh mẽ với tăng trưởng 217% yoy và chiếm tới 77,8% tổng doanh thu. Mảng bán hàng cho gaming đạt 10.4 tỷ USD (+15% yoy), chiếm 17% tổng doanh thu, đều vượt kỳ vọng của thị trường
Sự tăng trưởng vượt bậc này đến từ cuộc đua về AI không ai khác, được lợi hơn cả ngay từ đầu là các nhà sản xuất chip phục vụ cho AI nơi NVIDIA đang thống trị thị trường. Các sản phẩm Chip H100, A100 đang là trái tim của mọi AI khi hầu hết các ông lớn công nghệ trên thế giới đều đặt hàng chủ yếu của NVIDIA để thiết lập các hệ thống AI cho riêng mình.
Doanh thu các mảng qua các năm - Nguồn: NVIDIA
|
Thực tế nhìn vào biểu đồ trên ta có thể thấy từ năm tài chính 2021, mảng bán chip cho trung tâm dữ liệu đã tăng trưởng rất mạnh gấp hơn 2 lần khi BTC và nền tảng máy học, AI và công nghệ Blockchain bắt đầu được thúc đẩy mạnh mẽ, kết hợp với dịch covid 19 khiến người dân phải ở nhà giúp gia tăng nhu cầu về các thiết bị hỗ trợ các trò chơi trực tuyến. Doanh thu các mảng này đều tăng trưởng mức 50% – 100% hàng năm. Điều này cho thấy, thực tế công ty đã là một công ty với mức tăng trưởng về nhu cầu rất cao từ lâu và chỉ bùng nổ nhất trong năm tài chính 2024 với cuộc đua AI được đẩy lên mức ưu tiên đối với các công ty công nghệ lớn trên thế giới.
3. Triển vọng
Các gã khổng lồ công nghệ hiện đang mạnh tay chi cho cuộc đua AI nếu không muốn bị tụt lại phía sau. Mới đây, Apple đã chính thức dừng dự án xe điện để dồn sang đầu tư cho AI với mục tiêu đầu tư khoảng hơn 1 tỷ USD mỗi năm. Hay Microsoft mới quyết định đầu tư vào lĩnh vực AI tại Đức và Tây Ban Nha tổng vốn khoảng 5 tỷ USD.
Thị trường AI trong vòng 10 năm nữa ước tính có giá trị gần 1,300 tỷ USD từ con số chỉ 40 tỷ USD năm 2022, theo ước tính của Bloomberg Intelligence, là mỏ vàng cực kỳ lớn đối với các công ty cung cấp thiết bị phục vụ công nghệ này như NVIDIA.
Các nhà phân tích trên thị trường ước tính trung bình doanh thu của NVIDIA năm tài chính 2025 sẽ tăng gần gấp đôi đạt gần 110 tỷ USD và LNST của NVIDIA cũng tương ứng tăng khoảng gấp 2 lần với hơn 60 tỷ USD, EPS dự báo đạt gần 30 USD.
4. Định giá hiện tại đang đắt hay rẻ
Mặc dù mức giá đã ra tăng khá mạnh mẽ trong thời gian vừa qua nhưng với mức dự báo tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong năm tài chính 2025 khiến mức định giá P/E forward của NVIDIA mới chỉ đạt mức 31.32x, ở mức dưới trung bình trong 05 năm gần nhất cho thấy định giá của NVDA vẫn chưa đắt. Điển hình các dự báo gần đây của các nhà phân tích đều cho khuyến nghị mua với mức giá trung bình 885,6 USD/cổ phiếu, thậm chí có các báo cáo khuyến nghị lên mức 1,200 USD/cổ phiếu đối với NVDA.
Ngoài ra, theo dữ liệu của Factset, PEG của NVDA mới chỉ đạt 1.1 lần tức chỉ ở mức bình thường.
Định giá P/E forward - Nguồn: Bloomberg terminal
|
