Vietstock Daily – Ngày 17/03/2010
Thị trường có tiếp tục phản ứng quá mức?
(Vietstock) – Trong bối cảnh hiện nay, rõ ràng chúng ta không thể kỳ vọng về một sự bứt phá mạnh mẽ của thị trường. Tuy vậy, một sự giảm điểm quá sâu như hôm nay là hơi quá mức. Dường như nhiều nhà đang cố gắng bán ra để bảo toàn vốn trong một chiến lược đầu tư (đã trở nên) quá cẩn trọng. Giao dịch vẫn diễn ra sôi động với lực cầu thực ở mức cao khiến chúng tôi tin rằng thị trường nếu có tiếp tục giảm cũng sẽ không giảm sâu vào ngày mai. Thị trường tiền tệ vẫn đang có nhiều tín hiệu tích cực, và CPI là không đáng lo ngại quá mức.
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 17/03/2010
Các chỉ số chứng khoán Mỹ chuyển động trái chiều trong biên độ hẹp vào phiên giao dịch đêm qua. Mọi sự chú ý đang tập trung vào các quyết định về lãi suất được đưa ra trong cuộc họp của Fed vào ngày thứ Ba. Giới phân tích mong đợi Fed sẽ giữ nguyên mức lãi suất gần bằng 0, mặc dù nền kinh tế cho thấy nhiều dấu hiệu cải thiện như sản lượng công nghiệp tháng 02 tăng, niềm tin người tiêu dùng cũng đang phục hồi... Ngành bán lẻ Mỹ có một phiên giao dịch thành công. Tuy nhiên, giới đầu tư lo ngại về dự luật mới trong việc quản lý ngành tài chính sẽ được chính phủ thông qua và họ đã bán ra cổ phiếu ngành tài chính ngân hàng.
Hôm nay tiếp tục là một phiên giao dịch giằng co của thị trường châu Á. Giới đầu tư kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tiếp tục giữ lãi suất ở mức 0.1%, nhiều khả năng sẽ gia tăng các khoản nợ và thực hiện một bước nữa trong việc giữ đồng Yên ở mức thấp nhằm kích thích nền kinh tế. Các quyết định sẽ được đưa ra vào thứ Tư tuần này.
Tuy nhiên, đồng USD đang mất giá so với đồng Yên, Euro đã làm cản đà tăng của thị trường Nhật. Trong khi đó các tin tốt từ vấn đề nợ của Hy Lạp và các con số mới nhất về tình hình lạm phát của khu vực đồng tiền chung châu Au cũng đang ở mức 0.3% thấp hơn so với con số dự báo 0.4% là những yếu tố giúp cho thị trường tăng nhẹ trong thời gian khởi đầu phiên.
Theo báo cáo của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tuần qua, lãi suất giao dịch bình quân bằng VND trên thị trường liên ngân hàng tiếp tục có xu hướng giảm từ 0.25% đến 1.41%/năm so với tuần trước đối với hầu hết các kỳ hạn. Tổng doanh số giao dịch trên thị trường liên ngân hàng sụt giảm, và đạt xấp xỉ 84,645 tỷ VND và 1,529 triệu USD.
Đây là những thông tin tương đối tích cực đối với thị trường tiền tệ, cho thấy thanh khoản của hệ thống ngân hàng đang dần được cải thiện. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng vẫn còn quá sớm để NHNN thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ, cho dù mức CPI của tháng 3 theo tính toán của chúng tôi là không quá cao.
Vấn đề về lạm phát lại được hâm nóng khi theo cách tính của một đầu mối nhập khẩu lớn, giá bán xăng dầu đang ở dưới mức giá thành khoảng 500 đồng. Có nhiều dự đoán cho rằng xăng có thể tăng giá trong thời gian tới. Với quyết tâm kiềm chế lạm phát, có lẽ việc tăng giá xăng dầu trong nay mai là khó được phê duyệt.
TTCK Việt Nam hôm nay đã điều chỉnh mạnh sau phiên giao dịch giằng co vào ngày hôm qua. Lực bán khá mạnh ngay từ những phút đầu của phiên giao dịch, và tỏ ra áp đảo khi VN-Index cố gắng vượt qua mức 530 điểm. VN-Index đóng cửa giảm khá mạnh 15.78 điểm, tương đương với 2.97%. Khối lượng và giá trị giao dịch trên sàn HoSE lại tăng mạnh, lần lượt ở mức 19% và 23% so với ngày hôm qua.
Quan sát giao dịch hôm nay có thể thấy, các lệnh bán được đẩy mạnh ở một số bluechips ngay từ đầu phiên. Một số mã dù có tin hỗ trợ nhưng lại giảm sàn và không có dư mua, cho dù vài phiên trước đó lực mua tỏ ra vẫn còn khá mạnh. Chính việc giảm điểm mạnh của các bluechips này đã dễ dàng đẩy thị trường lùi sâu.
Trên HoSE, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 45,770 đơn vị, nhưng tính về giá trị họ mua ròng ở mức 8.6 tỷ đồng. Điểm đáng chú ý là khối ngoại đang tập trung mua và bán các cổ phiếu ngành bất động sản trên sàn HoSE. Đây có thể là động thái tái cơ cấu danh mục đầu tư bình thường của khối ngoại.
Trong bối cảnh hiện nay, rõ ràng chúng ta không thể kỳ vọng về một sự bứt phá mạnh mẽ của thị trường. Tuy vậy, một sự giảm điểm quá sâu như hôm nay là hơi quá mức. Dường như nhiều nhà đang cố gắng bán ra để bảo toàn vốn trong một chiến lược đầu tư (đã trở nên) quá cẩn trọng. Giao dịch vẫn diễn ra sôi động với lực cầu thực ở mức cao khiến chúng tôi tin rằng thị trường nếu có tiếp tục giảm cũng sẽ không giảm sâu vào ngày mai. Thị trường tiền tệ vẫn đang có nhiều tín hiệu tích cực, và CPI là không đáng lo ngại quá mức.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TTCK VIỆT NAM VÀ THẾ GIỚI
VN-Index – Phiên giảm mạnh khiến áp lực điều chỉnh giảm bớt
Như đã có đề cập trong các bài phân tích trước, áp lực điều chỉnh đang rất lớn khi mà giá liên tục vượt ra ngoài PRT. Tuy nhiên, với phiên giảm điểm mạnh ngày hôm nay, áp lực đó đã giảm đi khá nhiều. Vùng kháng cự được trông đợi nhất hiện nay là 500 – 505 điểm. Về mặt phân tích trendline, giá có thể sẽ cầm cự ở đây một thời gian trước khi có những tín hiệu rõ ràng hơn.
Parabolic SAR đã cho sell signal
Tín hiệu bán của indicator này đang làm dấy lên lo ngại về một đợt điều chỉnh thực sự chứ không phải một sự giật lùi kỹ thuật của thị trường. Tuy nhiên, do giá vẫn còn nằm trên middle của Bollinger Bands nên sự lo ngại này chưa đủ căn cứ. Thị trường đã có một đợt tăng giá liên tục kéo dài gần 3 tuần nên một vài phiên điều chỉnh mạnh là cần thiết.
Dow Jones – Thị trường vẫn tiếp tục tích lũy
Dù có một phiên tăng điểm nhưng nhìn chung chỉ số này vẫn chưa thể phá vỡ ngưỡng cản quá mạnh bên trên. Thị trường vẫn đang tiếp tục xu hướng sideway ngắn hạn và tích lũy. Tuy nhiên, có một điều đáng chú ý là một bearish divergence đang hình thành và ngày càng trở nên rõ nét. Vì vậy, nếu trong tuần này mà internal trendline vẫn chưa bị phá vỡ thì áp lực điều chỉnh sẽ mạnh hơn là khả năng tăng điểm.
THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 16/03/2010
Thống kê chỉ số VN-Index và HNX-Index
Giao dịch nhà đầu tư nước ngoài
Thống kê giao dịch cổ phiếu tiêu biểu
Một số chỉ số chứng khoán thế giới lúc 17h00 (giờ Hà Nội)
Phan Khánh Hoàng – Nguyễn Quang Minh