TTCK cuối năm 2013: Sóng ngắn và dốc?

TTCK cuối năm 2013: Sóng ngắn và dốc?

Theo Phòng Nghiên cứu Vietstock, tính chất biến động của sóng thị trường trong những tháng cuối năm được đánh giá là thường ngắn và có độ dốc rất cao. Điều này rất quan trọng vì nó mang ý nghĩa quyết định đối với sự thành công trong trading ở giai đoạn này. 

I. ĐẶC ĐIỂM BIẾN ĐỘNG TRONG CÁC GIAI ĐOẠN CUỐI NĂM

Sóng cuối năm thường ngắn và rất dốc. Phân tích của chúng tôi cho thấy sóng cuối năm thường đảo chiều khá bất ngờ và nhà đầu tư cần phải có các công cụ phân tích ngắn hạn (Stochastic Oscillator, MACD, ...) để có thể nắm bắt kịp thời sự đảo chiều nhanh chóng này. 

Giai đoạn cuối năm 2009 có thể coi là một ví dụ điển hình. Từ cuối tháng 08/2009 đến cuối tháng 10/2009, VN-Index tăng rất mạnh, nhưng kể từ khi bước sang tháng 11/2009 thì liên tục lao dốc không phanh. Vào tháng 12/2009, một sự phục hồi cũng ấn tượng không kém đã khép lại một năm đầy biến động của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Tăng giảm xen kẽ và giảm nhiều hơn tăng. Bên cạnh sự đảo chiều bất ngờ thì một yếu tố cũng rất đáng chú ý là giai đoạn cuối năm thường khá bi quan nếu thống kê từ năm 2008 đến nay. Trong 5 năm gần nhất thì đã có đến 3 năm giảm (mức giảm lại khá sâu) trong khi 2 năm tăng còn lại thì mức độ tăng trưởng không lớn.

Điều này cho thấy việc kỳ vọng quá mức vào một sự bùng nổ mạnh mẽ của thị trường trong những tháng cuối năm 2013 nên được xem xét lại.

Sự tác động lớn của khối ngoại. Nếu phân tích kỹ hơn vào động thái giao dịch của khối ngoại, chúng ta có thể thấy tác động của nhóm này lên biến động của thị trường là rất lớn trong giai đoạn cuối năm.

Trong giai đoạn 2008 đến nay, những năm tăng trưởng đều là những năm khối ngoại mua ròng rất mạnh (năm 2010 và 2012). Vì vậy, để kỳ vọng một kết quả khả quan vào cuối năm 2013, một trong những điều kiện quan trọng là khối ngoại phải tiếp tục mua ròng. 

II. XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG CUỐI NĂM 2013

Nhóm chỉ báo xu hướng (trend) cho tín hiệu cảnh báo. Đối với VN-Index, đường SMA 100 (tương đương vùng 490 – 500 điểm) đã bị phá vỡ hoàn toàn trong đợt giảm điểm mạnh vừa qua. Ngưỡng này cùng với Fibonacci Retracement 23.6% sẽ đóng vai trò kháng cự mạnh nếu VN-Index phục hồi trở lại trong thời gian tới.

Trong khi đó, HNX-Index cũng phá vỡ nhóm MA gồm 3 đường SMA100, EMA 20, EMA 10 nên nguy cơ giảm điểm khá cao.

Các tín hiệu trên đều cho thấy xu hướng trung hạn của cả VN-Index và HNX-Index đều có nguy cơ đảo chiều từ tăng trưởng sang giảm điểm.

Nhóm chỉ báo Market Strength cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế. Theo báo hiệu của nhóm Market Strength thì bên bán tiếp tục chiếm ưu thế trong ngắn hạn ở cả HOSE và HNX.

Cụ thể là EMA 5 ngày của VS-Arms HOSE đang duy trì mức 1.91, EMA 5 ngày của VS-Arms HNX đang duy trì mức 1.99. Đây là mức khá cao của các chỉ số này (trên 1.2). Nếu tình trạng này vẫn duy trì trong thời gian tới thì khả năng có phục hồi mạnh là không cao. 

Khối ngoại bán ròng liên tục. Chỉ số NetValForVn thể hiện rất rõ động thái bán ròng của khối ngoại trong những tuần gần đây. Theo phân tích và thống kê của chúng tôi như ở trên, nếu như tình trạng này vẫn tiếp tục thì khó có hy vọng giai đoạn cuối năm 2013 sẽ kết thúc lạc quan.

III. KẾT LUẬN

Mặc dù việc xác định xu hướng của thị trường chứng khoán một cách chắc chắn là không khả thi trong thời điểm hiện tại nhưng có nhiều dấu hiệu rõ ràng cho thấy thị trường sẽ rơi vào đợt điều chỉnh mạnh vào cuối năm.

Vì vậy, việc mua vào bắt đáy mạnh cần được cân nhắc kỹ lưỡng vì rủi ro đang rất lớn. Sự thận trọng là rất cần thiết trong giai đoạn hiện nay.

 Minh Hằng ghi

infonet