Góc broker: Nâng level game!

Góc broker: Nâng level game!

Thị trường cũng có nét tráo trở, hai mặt, khó lường

Tìm một hình tượng để so sánh với diễn biến thị trường trong tuần qua, có lẽ không gì hơn là một bộ phim trinh thám ăn khách - bởi giữa đôi bên quá nhiều điểm tương đồng: có không khí im lặng đến nghẹt thở trước pha hành động “úp sọt” gay cấn; có sự thảm thương của đám đông xô nhau chạy loạn; điểm trên màn ảnh là nét mặt “trầm ngâm ưu tư” của những “vai diễn” đang kẹp hàng T+ trước diễn biến quá bất ngờ… Và trên hết, thị trường cũng có nét tráo trở, hai mặt, khó lường vai diễn chính!

Trong vài phút chiều phiên thứ 4, thị trường đã kéo chúng ta về mặt đất. Trong hoạt cảnh toàn thị trường hoảng loạn, thật khó biết được cơn bão xả hàng đến từ đâu, hay có cánh chim báo bão nào đã phát tín hiệu mà chúng ta phớt lờ vì còn say mê với đống penny dưới 10? Một cách tương đối, người viết tham chiếu lại giai đoạn tạo đỉnh tháng 6/2013 và nhận thấy chúng đều có một đặc điểm chung: cổ phiếu dẫn đầu!

Sau nhịp điều chỉnh cuối tháng 2 vừa qua, mã đầu tiên vượt đỉnh và dẫn dắt cả một dòng cổ phiếu chứng khoán là HCM. Chuyện không có gì đáng nói nếu như dòng này là lực đẩy chính của thị trường trong nhịp bull 570-608 . Dòng chứng khoán chưa chắc đang kể câu chuyện hấp dẫn, kịch tính như bất động sản, nhưng nó đang kể câu chuyện nuôi dưỡng hy vọng thiết thực nhất: kết quả kinh doanh quý 1. Từ cổ phiếu dẫn đầu HCM, SSI đến hàng thị trường KLS, VND, BVS.. và penny như VIG, AGR, IVS, WSS, HPC… đều có nhịp tăng giá ấn tượng trong thời gian qua, trong khi các dòng khác như bất động sản, cơ bản hàng đầu đều ở trạng thái tích lũy.

Cổ phiếu dẫn dắt sẽ thành “chim báo bão” khi nó (sau đoạn tăng sốc 20-30% trong 1-2 tuần) cố gắng trèo lên một mức giá cao mới nhưng cuối phiên bị đạp về mức thấp gần nhất với khối lượng lớn. Nó hàm ý rằng lượng cung giá cao quá dồi dào khiến cho lực cầu (tuy tiếp tục nhồi tiền vào) không đủ lực đẩy giá lên tầm cao mới, đó là dấu hiệu của một đợt điều chỉnh (hay phân phối) cho bản thân cổ phiếu và toàn thị trường. Dấu hiệu điều chỉnh của HCM rõ nét hơn vào phiên 25/03 khi HCM rơi mạnh xuống 39.7 với thanh khoản trên 2 triệu. HCM đã vận động trước thị trường từ 1-2 phiên – giống như dòng cổ phiếu dẫn dắt thị trường tháng 6/2013 như PPC, HSG, REE… Nhà đầu tư có thể tìm đọc để nhận biết dấu hiệu này qua cuốn sách “Làm giàu từ chứng khoán” của William O’neil.

HCM – cổ phiếu dẫn dắt và cũng là chim báo bão đoạn vừa rồi (nguồn dữ liệu: VietstockUpdater)

Nâng level game!

Như chia sẻ trong những bài viết trước trên Góc broker, VN-Index sau nhịp điều chỉnh đầu tiên thường hoạt động hiệu quả trong kênh giá và năm nay khó có cửa điều chỉnh sâu như năm 2013 vì dòng tiền vào mạnh, và đây là giai đoạn “early bull” trong dài hạn của TTCK. Theo chia sẻ của MBS Hải Phòng khi nhìn vào các cổ phiếu vốn hóa lớn, các cổ phiếu ngân hàng, đặc biệt là dòng bất động sản thì các mã này đều gần vùng hỗ trợ cứng, khả năng giảm mạnh gần như không có.

Nhưng điều đó không có nghĩa điệp khúc “ai cũng có quà” sẽ lặp lại như đoạn đầu. Cuộc chơi sau mỗi nhịp điều chỉnh, đều được “ngài thị trường” tăng mức độ khó lên qua hiện tượng phân hóa. Giai đoạn đầu dễ chơi, “game level 1” đã ở lại phía sau cùng những vận động viên hụt hơi. Đỉnh ngắn hạn cuối tháng 2 đã loại cho chúng ta không ít cổ phiếu, và sau đỉnh 608 lần này sẽ có thêm nhiều cổ phiếu khác ở lại phía sau – thậm chí là cả một dòng. Người viết đánh giá đó là những cổ phiếu đầu cơ dưới thị giá (đặc biệt là dòng PVX thoái vốn), không loại trừ nhóm cổ phiếu chứng khoán tăng nóng thời gian qua. Trong giai đoạn này, điều tích cực vẫn hiện diện ở nhóm cổ phiếu bất động sản như IJC, NTL, HUT… khi thời gian qua đa phần chúng đi ngang tích lũy và chưa vi phạm thói quen tăng giá đã xây dựng. Ngoài ra, cổ phiếu cơ bản hàng đầu là GAS đang có hiện tượng cạn cung và dần bước vào đoạn cuối của quá trình tích lũy.

Người viết cho rằng thị trường mới chỉ tạm dừng rơi sau phiên hôm qua và không đánh giá cao kịch bản đi lên luôn sau một phiên hồi. Người viết nghiêng về kịch bản sideway trong vùng giá hiện tại và tiếp tục phân hóa mạnh. Người viết vẫn giữ GAS, SBA làm nền cho tài khoản. Tuần vừa rồi chốt VGS, tuần tới sẽ theo dõi chặt nhóm cổ phiếu bất động sản để tìm cổ phiếu lướt sóng ngắn hạn.

Đoàn Xuân Thạo

công lý