“Soi” nhóm cổ phiếu được kỳ vọng bật tăng mạnh mẽ
“Soi” nhóm cổ phiếu được kỳ vọng bật tăng mạnh mẽ
Kết quả kinh doanh được khởi sắc cùng với sự tăng trưởng của ngành, nền kinh tế là điểm chung của nhóm cổ phiếu được các chuyên gia “soi” trong tuần này.
NKG: Giá kỳ vọng tăng hơn 40% sau 1 năm
CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSI) khuyến nghị mua mạnh trung và dài hạn cổ phiếu NKG của CTCP Thép Nam Kim (HOSE: NKG) với mức giá mục tiêu kỳ vọng 1 năm là 19,105 đồng/cp, tăng 40.5% so với mức giá ngày 28/11/2014.
BSI dự báo NKG sẽ có những bước tiến mới trong thời gian tới với doanh thu, biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế tiếp tục tăng trưởng tốt do:
(1) Tốc độ tăng trưởng nhanh: từ mức thị phần ống thép chỉ chiếm 0.1% và thị phần tôn mạ chỉ chiếm 6% thời điểm 10 tháng đầu năm 2012 (trước khi hoàn thành chuỗi sản xuất khép kín) đã vươn lên mức 4.3% và 12.5% 10 tháng đầu năm 2014, đứng vị trí thứ 2 về tiêu thụ tôn mạ và nằm trong top 10 về tiêu thụ ống thép
(2) Từ năm 2015, chủ động hoàn toàn thép cán nguội cho sản xuất. Dự kiến NKG sẽ đưa vào hoạt động thêm 1 dây chuyền cán nguội mới từ tháng 1/2015, sau đó dây chuyền mạ lạnh (sản phẩm có biên lợi nhuận cao nhất) cũng sẽ được vận hành từ tháng 5, qua đó giúp NKG tăng sản lượng tiêu thụ và tiết giảm chi phí sản xuất do không phải tiếp tục mua thép cán nguội từ nhà cung cấp khác trong nước.
BSI dự báo doanh thu thuần 2014 sẽ đạt 5,887 tỷ đồng, tăng 26.25% so với năm trước; lãi ròng đạt 80.2 tỷ đồng, EPS 2,009 đồng/cp. BSI cũng dự báo lãi ròng 2015 sẽ đạt 117 tỷ đồng nhờ việc đưa 2 dây chuyền mới vào hoạt động, tương ứng với EPS 2,934 đồng/cp.
TMT: KQKD khởi sắc theo triển vọng tăng trưởng của ngành
CTCK Bản Việt (VCSC) kỳ vọng doanh thu của CTCP Ô tô TMT (HOSE: TMT) tăng gấp 3 lần trong năm 2014, mức tỉ suất lợi nhuận trên cổ phần (EPS) năm 2014 sẽ đạt 2,169 đồng, tương đương với tỷ số P/E 7.6 lần, thấp hơn so với mức trung bình 8.9 của ngành công nghiệp ôtô.
Trong 11 tháng đầu năm 2014, doanh thu của TMT đạt mức 1,187 tỷ đồng (tăng 254%) và mức tăng trưởng NPAT 15.6 lần so với cùng kỳ năm 2013. Với sự gia tăng nhu cầu vận tải khi dịp Tết Nguyên đán đang đến gần, VCSC giữ quan điểm thận trọng về việc TMT sẽ duy trì mức doanh thu tương tự thời điểm tháng 10 và 11, nhằm kết thúc năm 2014 với mức tăng trưởng doanh thu 280% và gia tăng lợi nhuận sau thuế 15 lần, vượt mục tiêu đề ra lần lượt là 1.3 lần và 11.5 lần.
Với triển vọng lạc quan cho năm 2015, kinh tế vĩ mô của Việt Nam vẫn duy trì khả quan, khi VCSC dự báo mức tăng trưởng GDP 6.2% và lượng đầu tư FDI tăng ổn định ở mức 6-7% sẽ hỗ trợ tăng trưởng đối với nhu cầu ôtô thương mại. Theo Bộ Công Thương, lượng tiêu thụ sản phẩm ôtô trong năm 2015 sẽ vượt mốc 200 nghìn đơn vị, tăng trưởng 27% so với năm 2014. Vì vậy, VCSC kỳ vọng TMT sẽ duy trì được kết quả tích cực trong năm 2015.
PAC: Mức giá hợp lý là 27,500 đồng
Sau thời gian thực hiện tăng chiết khấu hàng bán, quản trị tốt chi phí và thay đổi công nghệ để cải tiến chất lượng sản phẩm của CTCP Pin ắc quy Miền Nam (HOSE: PAC) có vẻ đang dần giành lại được vị trí. Những đơn hàng mới trong mảng OEM ắc quy xe máy cho Honda, Piaggio được xem là phản hồi tích cực trước những thay đổi này.
Vì thế KQKD 2014, theo VDS ước tính cũng có sự cải thiện với doanh thu và lãi ròng lần lượt đạt 2,015 và 73 tỷ đồng.
Về dài hạn, VDS cho rằng thị phần mảng ắc quy xe máy sẽ chuyển biến tích cực khi chất lượng sản phẩm ngày một được chú trọng hơn. Mặt khác, tiềm năng tăng trưởng ngành công nghiệp ô tô cũng là yếu tố đóng góp vào triển vọng của Công ty.
Hiện nay cơ cấu sở hữu của PAC đang bị chi phối khá lớn bởi Tập đoàn Hóa chất Việt Nam (Vinachem) với tỷ lệ gần 53%. Với sự chi phối này, chiến lược của Công ty trông có vẻ quá “an toàn”. Do vậy, một thay đổi trong cơ cấu sở hữu sẽ là yếu tố đáng chờ đợi trong tương lai của PAC. Với những phân tích như trên, kết hợp với phương pháp định giá FCFF và P/E, VDS cho rằng mức giá hợp lý đối với cổ phiếu PAC là 27,500 đồng. Từ đó, VDS đưa ra khuyến nghị tích lũy đối với cổ phiếu này trong trung hạn
VHC: Nâng kỳ vọng sau khi mua lại nhà máy vạn Đức Tiền Giang
CTCK Bảo Việt (BVS) nâng kỳ vọng vào triển vọng tương lai của CTCP Vĩnh Hoàn (HOSE: VHC) với giá mục tiêu 47.472 đồng/cp sau khi Công ty đầu tư mua lại nhà máy vạn Đức Tiền Giang.
Công ty Vạn Đức Tiền Giang có quy trình sản xuất và chất lượng sản phẩm tương đương với Vĩnh Hoàn hiện nay, đã đầu tư vùng nuôi và đầu ra ổn định do đó có thêm Vạn Đức Tiền Giang sẽ nhanh chóng bù đắp phần lợi nhuận sụt giảm do chuyển nhượng VinhHoanFeed.
Với tình hình đầu ra khả quan, cùng các kế hoạch tăng thêm quy mô sản xuất và việc nhà máy Collagen đi vào hoạt động, BVS đánh giá VHC sẽ tăng trưởng rất tốt từ năm 2015.
Từ điều chỉnh dự báo doanh thu và lợi nhuận của VHC, BVS đưa ra mức giá mục tiêu theo phương pháp FCFF là 47,472 đồng/cổ phiếu.
Gia Nguyên tổng hợp
