Tự doanh CTCK: Danh mục vẫn còn âm!

Tự doanh CTCK: Danh mục vẫn còn âm!

Tận dụng tốt sự biến động lớn của thị trường trong quý 2 nói riêng và 6 tháng đầu năm 2014 nói chung, hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán đã mang lại doanh thu gia tăng đáng kể, tuy nhiên xét ở nhóm một số công ty dẫn đầu, danh mục tự doanh cuối tháng 6 đa phần âm vốn.

Theo thống kê của Vietstock, trong quý 2/2014, tự doanh công ty chứng khoán (CTCK) mua vào gần 87.8 triệu cổ phiếu, tương ứng hơn 2,293 tỷ đồng và bán ra gần 87 triệu cổ phiếu, tương ứng hơn 2,484.4 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng đầu năm, khối tự doanh mua vào gần 178.5 triệu đơn vị, tương ứng gần 4,722 tỷ đồng và bán ra 223.6 triệu đơn vị, tương ứng gần 5,854.3 tỷ đồng. Tính ra, 6 tháng đầu năm khối này bán ròng hơn 45 triệu đơn vị, tương ứng gần 1,132.4 tỷ đồng.

Cũng trong quý này, doanh thu ghi nhận từ hoạt động tự doanh chiếm hơn 30% tổng doanh thu của các công ty chứng khoán, còn 6 tháng đầu năm hoạt động này chiếm 35% tổng doanh thu. Tuy nhiên, trong số gần 80 công ty đã công bố báo cáo tài chính quý 2/2014, thì chỉ có 21 công ty có doanh thu tự doanh gia tăng và có 34 công ty có lợi nhuận suy giảm.

Đầu tàu SSI

Với quy mô lớn nhất trong số các CTCK đang hoạt động tại Việt Nam, CTCK Sài Gòn (HOSE: SSI) cũng là đơn vị dẫn đầu về doanh thu tự doanh. Kết thúc quý 2/2014, hoạt động tự doanh đem về hơn 284.3 tỷ đồng doanh thu cho SSI, cao gấp 5 lần so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng đầu năm, SSI thu về hơn 509 tỷ đồng doanh thu từ mảng này, cao gấp 4.5 lần so với 6 tháng đầu năm 2013 và chiếm gần 60% tổng doanh thu 6 tháng đầu năm 2014.

Điểm đáng chú ý là doanh thu tự doanh 6 tháng của SSI bằng 41% tổng doanh thu tự doanh của gần 80 công ty đã công bố BCTC. Trong một bài trả lời trên báo chí, SSI cho biết doanh thu tự doanh tăng nhờ công ty đẩy mạnh gom cổ phiếu trong giai đoạn thị trường đi xuống bởi ảnh hưởng từ vấn đề biển Đông (VN-Index đã có lúc điều chỉnh về 508 điểm ngày 13/05/2014). VN-Index kết thúc tháng 6 đứng ở mức 578.13 điểm, tăng mạnh so với con số 508 điểm.

Bên cạnh SSI, CTCK Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE: HCM), CTCK Bản Việt (VCSC), CTCK Sài Gòn – Hà Nội (HNX: SHS) và CTCK Agribank (HOSE: AGR) là 5 công ty tiếp theo có doanh thu tự doanh lớn nhất trong quý 2/2014. Tuy nhiên chênh lệch doanh thu tự doanh giữa 4 công ty còn lại so với SSI khá lớn, dao động trong vòng 30-50 tỷ đồng trong quý 2/2014.

Top 5 công ty có doanh thu tự doanh lớn nhất quý 2/2014

a) Doanh thu tự doanh

b) Tỷ trọng doanh thu tự doanh

HCM và VCSC đứng thứ hai và ba với doanh thu tự doanh quý 2 lần lượt là 50 tỷ và 40 tỷ đồng, đều chiếm khoảng 25% tổng doanh thu trong kỳ.

CTCK Sài Gòn – Hà Nội (HNX: SHS) có mức tăng ấn tượng về mảng doanh thu tự doanh, với hơn 38 tỷ đồng trong quý 2 và 6 tháng đầu năm 2014 đạt gần 76 tỷ đồng, tương ứng cao gấp trên dưới 3 lần so với cùng kỳ năm 2013. Lý giải về vấn đề này, SHS cho biết là do thị trường chứng khoán quý 2/2014 diễn biến thuận lợi.

Trong top 5 còn có AGR, tuy nhiên mảng tự doanh của AGR trong quý 2 và 6 tháng đầu năm 2014 giảm mạnh lần lượt 43% và 55% về còn 32.5 tỷ đồng và 64.6 tỷ đồng. Doanh thu tự doanh giảm mạnh góp phần đẩy AGR lỗ 35 tỷ đồng trong quý 2/2014, đây là mức lỗ cao nhất trong 18 quý qua.

Bên cạnh các CTCK lớn, nhiều CTCK nhỏ cũng ghi nhận tăng doanh thu ở mảng tự doanh. Trong đó phải kể đến Chứng khoán Đại Dương (OCS) với doanh thu tự doanh quý 2/2014 ở mức hơn 9 tỷ đồng, tăng hơn 61 lần so với cùng kỳ, CTCK Woori (WOORI) 128 triệu đồng, tăng hơn 8.8 lần hay CTCK IB (HNX: VIX) 20.2 tỷ đồng, tăng gần 8 lần.

Danh mục tự doanh cuối tháng 6 đa phần âm!

Xét báo cáo tài chính của 5 CTCK có doanh thu tự doanh đứng đầu trong quý 2/2014 kể trên. Tính đến ngày 30/06/2014, hầu hết trong số này đều có khoản mục hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn âm, chỉ có CTCK Bản Việt (VCSC) sinh lãi nhưng mức lãi cũng chỉ vỏn vẹn chưa đến 2%.

Ở chiều ngược lại, trong top 5, hoạt động đầu tư tài chính lỗ nặng nhất là ở AGR. Tính đến 30/06, giá trị khoản mục đầu tư tài chính ngắn hạn giảm 15% so với đầu kỳ, còn lại 358.4 tỷ đồng. Theo thống kê chi tiết danh mục bị giảm giá/rủi ro, có đến hơn 250 mã đang được AGR nắm giữ nhưng số lượng nắm giữ tại nhiều mã trong danh mục này ở mức khá khiêm tốn. Một số cổ phiếu AGR nắm giữ đáng kể như ABI, PVS, SAF, SGT, VCR. Trong đó, tại VCR, AGR nắm gần 5 triệu đơn vị, tương ứng theo giá trị sổ sách gần 68.5 tỷ đồng nhưng mức lỗ tại cổ phiếu này ở mức rất cao là hơn 81% đưa giá trị tính theo giá thị trường tại ngày 30/06 chỉ còn hơn 12.7 tỷ đồng.

Đầu tư ngắn hạn thua lỗ nhưng đầu tư dài hạn đang giúp AGR sinh lãi, tính đến 30/06, AGR có hơn gần 906.3 tỷ đồng khoản đầu tư dài hạn, tăng 6%. Trong đó, AGR chỉ nắm giữ những cổ phiếu chưa niêm yết.

Còn ở “ông lớn” SSI, tại ngày 30/06, SSI đang nắm giữ gần 5 triệu chứng khoán thương mại, tương ứng theo giá trị sổ sách là 136.85 tỷ đồng, tuy nhiên, tính theo giá thị trường thì đã giảm hơn 32% về còn 92.45 tỷ đồng. Trong đó, chứng khoán niêm yết nắm hơn 2 triệu cổ phiếu, tương ứng theo giá thị trường là hơn 54 tỷ đồng, giảm gần 10%.

SSI cũng đang nắm gần 14.5 triệu chứng khoán đầu tư (dài hạn), tương ứng theo giá thị trường tại 30/06 là 551.5 tỷ đồng, giảm hơn 6% so với giá trị sổ sách. Trong đó, có gần 8.45 triệu cổ phiếu niêm yết, tương ứng giá thị trường là hơn 197.8 tỷ đồng, giảm hơn 5%.

Tại ngày 30/06, SSI cũng tiến hành trích lập dự phòng cho hơn 3.8 triệu chứng khoán thương mại, tương ứng theo giá thị trường gần 48.6 tỷ đồng. Trong đó, có một số cổ phiếu đáng chú ý như HVG, NSP, VNM, SVC, BHV. Còn ở chứng khoán đầu tư, SSI trích lập dự phòng cho gần 4.7 triệu đơn vị, tương ứng theo giá thị trường tại 30/06 là hơn 49 tỷ đồng với các cổ phiếu đang niêm yết là LAF, GIL và ELC.

HCM có khoản đầu tư ngắn hạn gần 700.4 tỷ đồng tính đến 30/06, giảm hơn 6% so với giá trị sổ sách. Trong đó, cổ phiếu niêm yết giảm gần 9% về còn hơn 47 tỷ đồng. Còn cổ phiếu chưa niêm yết giảm mạnh hơn 31% về chỉ còn hơn 91 tỷ đồng.

Tính trong 6 tháng đầu năm, khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn của HCM tăng mạnh hơn 84% từ 397.5 tỷ đồng lên hơn 737 tỷ đồng. HCM cũng tiến hành trích lập dự phòng gần 45.4 tỷ đồng trong khoảng thời gian này. Danh sách trích lập dự phòng của HCM có những cổ phiếu đang niêm yết như VTB, NLG, PSI, HDC, TLG, VNM, FPT, BVH, SVC, STL…

Duy Hoàng