SSI: KDC, PVT, BHS, HQC và HVG có nguy cơ bị loại khỏi quỹ FTSE

SSI: KDC, PVT, BHS, HQC và HVG có nguy cơ bị loại khỏi quỹ FTSE

Mới đây, SSI Retail Research, bộ phận phân tích khách hàng cá nhân thuộc CTCP Chứng khoán Sài Gòn (SSI), đã công bố báo cáo ước tính thay đổi danh mục ETF quý 1/2017.

Đối với quỹ Db x-trackers FTSE Vietnam UCITS ETF (DB), theo tính toán của SSI Retail Research, danh mục chỉ số số FTSE Vietnam Index có thể xảy ra khá nhiều xáo trộn trong đợt đảo danh mục đầu tiên của năm 2017.

Cụ thể, KDC, PVT, HVG có thể bị loại do không đạt đủ điều kiện về giá trị giao dịch bình quân 3 tháng. Ngoài ra, 3 cổ phiếu khác là BHS, HQC, HVG cũng có thể bị loại do vi phạm điều kiện về quy mô vốn hóa. Trong khi đó, ROS, HBC, DXG có thể được thêm vào chỉ số (ở kỳ này ROS đã đạt đủ quy định về thời gian giao dịch 3 tháng cũng như quy mô thanh khoản).

Bên cạnh đó, cũng lưu ý rằng STB đã thỏa mãn các điều kiện chỉ số trong kỳ này, tuy nhiên do cổ phiếu này mới bị loại do tiêu chí thanh khoản trong kỳ trước nên STB cần thêm một kỳ nữa mới đủ điều kiện thêm vào chỉ số.

Ứớc tính danh mục chỉ số mới và khối lượng mua/bán DB cần thực hiện để tái cơ cấu danh mục quỹ FTSE Vietnam UCITS ETF trong kỳ này như sau:

VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) sẽ không loại mã nào

Dựa trên số liệu chốt ngày 10/02/2017, sẽ không có cổ phiếu nào bị loại khỏi danh mục VNM ETF, trong khi đó các cổ phiếu sau có khả năng được thêm vào chỉ số:

• CII: mặc dù CII đã đạt đủ điều kiện trong kỳ điều chỉnh quý trước, cổ phiếu chưa được thêm vào danh mục có thể do điều kiện định tính. Ở kỳ này, CII tiếp tục thỏa mãn các điều kiện về định lượng và có khả năng được thêm vào danh mục, tuy nhiên vốn hóa tự do của CII nhỏ nhất trong các cổ phiếu được xem xét thêm vào nên vẫn có khả năng sẽ bị áp các tiêu chuẩn định tính để cân nhắc thêm.
• KBC: cổ phiếu bị loại khỏi danh mục trong kỳ quý 4/2016 mặc dù vẫn đủ điều kiện ở lại danh mục. Trong kỳ này, KBC có khả năng được thêm lại vào chỉ số tuy nhiên xác suất không lớn.
• GTN, HBC: hai cổ phiếu đã đạt đủ điều kiện và có thể được thêm vào chỉ số, tuy nhiên hiện tại quy mô vốn hóa của các cổ phiếu này khá thấp và MVIS có thể sẽ cân nhắc thêm với các tiêu chí định tính.

Theo đó, ước tính danh mục chỉ số mới và khối lượng mua/bán quỹ VNM cần thực hiện để tái cơ cấu danh mục với kịch bản cả 4 cổ phiếu trên được thêm vào, giả định tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam được giữ nguyên ở mức 75.85% như sau:

SSI Retail Research nhấn mạnh, hiện tại danh mục của quỹ vẫn còn hơn 570 nghìn cổ phiếu PVT (quỹ nhận được từ 10% cổ phiếu thưởng sau khi loại PVT khỏi danh mục), với giả định quỹ sẽ bán hết lượng cổ phiếu này trong đợt tái cơ cấu này.

Ngoài ra, còn một điểm nữa cần lưu ý rằng mặc dù các tiêu chuẩn đánh giá chỉ số được thiết kế rất chặt chẽ, MVIS tỏ ra linh động hơn trong những kỳ tái cơ cấu gần đây, thể hiện ở việc có một số cổ phiếu bị bất ngờ loại ra hay không được thêm vào mặc dù vẫn đạt đủ các tiêu chuẩn định lượng (SHB và PVT trong kỳ quý 3/2016, KBC và CII trong quý 4/2016). Do đó, tổ chức này không loại trừ việc MVIS có thể áp dụng thêm các tiêu chuẩn định tính và tạo thêm bất ngờ trong kỳ này./.