VN-Index sẽ chạm 510 trong quý 1

12/02/2013 20:00

12-02-2013 20:00:00+07:00

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SAU TẾT QUÝ TỴ

Ông Lê Đình Minh Phương – Trưởng phòng Phân tích CTCP Chứng Khoán KIS Việt Nam (KIS):

Hai yếu tố lớn ảnh huởng đến chỉ số VN-Index hiện nay là tâm lý nhà đầu tư trong nước và dòng vốn ngoại. Nếu dòng tiền khối ngoại vẫn duy trì thì thị trường sẽ còn đi lên tiếp và VN-Index có thể chạm 500-510 điểm trong quý 1.

Trong năm Nhâm Thìn, thị trường tài chính phải chịu tác động xấu từ sau vụ “bầu Kiên” bị bắt. Thị trường chứng khoán (TTCK) cũng chịu tác động xấu nhưng có phần phản ứng thái quá khiến chỉ số trên hai sàn rơi rất sâu. Nhà đầu tư ngắn hạn trong nước thường có tâm lý không vững vàng, hay hoảng sợ càng làm cho thị trường thêm xấu.

Còn các nhà đầu tư ngoại, khi quyết định mua hay bán một cổ phiếu nào thì họ phân tích tình hình hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp, chủ yếu tập trung vào những công ty đầu ngành (trên thực tế những công ty như MSN, VNM, KDC hay HAG đều có tốc độ tăng truởng khá tốt nhờ vào kết quả kinh doanh ấn tượng). Động thái của khối ngoại được thể hiện rõ qua hai tháng trước Tết, nhờ đó mà thị trường khởi sắc trở lại rất nhiều.

Ông Lê Đình Minh Phương – Trưởng phòng Phân tích CTCP Chứng Khoán KIS Việt Nam (KIS)

Sau Tết, tôi cho rằng TTCK sẽ còn nhiều khởi sắc hơn vì có rất nhiều thông tin tích cực đang chờ đợi phía trước như việc thành lập công ty quản lý tài sản VAMC, thông tin xử lý nợ xấu hay NHNN có thể bơm 150,000 tỷ đồng vào thị trường bất động sản vào quý 2 hoặc quý 3/2013.

Hiện nay, vẫn đề lớn nhất của nền kinh tế Việt Nam là nợ xấu, mà 70% nợ xấu lại chủ yếu dồn vào bất động sản, vì vậy khi bất động sản được giải cứu, kinh tế trong nước sẽ khởi sắc và kéo theo TTCK có nhiều triển vọng hơn.

Thêm vào đó, nếu dòng tiền khối ngoại vẫn duy trì thì thị trường sẽ tiếp tục đi lên nữa, với mục tiêu VN-Index sẽ chạm ngưỡng 500 – 510 điểm trong quý 1/2013.

Về trung và dài hạn, thị trường vẫn trong xu hướng tăng tích lũy vì đợt tăng điểm trong hai tháng cuối năm chưa là gì so với chu kỳ giảm điểm của TTCK từ năm 2008. Hiện tại, mặt bằng chung giá cổ phiếu ở Việt Nam ở mức rất thấp, có thể nói là đã tạo thành vùng đáy, đây cũng có thể xem là một cơ hội cho nhà đầu tư trong thời gian tới.

Mặc dù vậy, nhà đầu tư không nên quá kỳ vọng vào chính sách vĩ mô; cần thận trọng, đầu tư vào những công ty có kết quả kinh doanh tốt, có định hướng chiến lược rõ ràng; tránh đầu cơ những cổ phiếu tăng nóng nhưng có kết quả kinh doanh không tốt. Ngoài ra, nhà đầu tư cũng nên hạ bớt mục tiêu về lợi nhuận vì trong năm 2013 cũng sẽ còn rất nhiều khó khăn, đặc biệt vấn đề nợ xấu vẫn còn tác động không tốt đến thị trường.

Nới room không khả thi

Chúng ta được nghe nói nhiều về chính sách nới room cho khối ngoại thời gian qua, tuy nhiên theo tôi đây là phương án không khả thi. Vì khi NĐT nước ngoài đầu từ vào thị trường Việt Nam thì điều đầu tiên họ quan tâm đó là tính minh bạch, trong khi một số trường hợp trong nước thiếu yếu tố này. Ngoài ra sự xung đột lợi ích giữa ban giám đốc và cổ đông cũng cản trở lớn đến nhu cầu đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài.

Khi một quỹ đầu tư nước ngoài nào muốn mua cổ phần với tỷ lệ lớn thì họ đều muốn tham gia vào HĐQT để có thể hiểu doanh nghiệp đó hoạt động như thế nào nhằm đảm bảo được quyền lợi cho nhà đầu tư.

Do đó nếu cho phép nới room ngoại bằng phát hành thêm những cố phiếu không có quyền biểu quyết thì không khả thi lắm. Ngoại trừ một số trường hợp ngoại lệ là doanh nghiệp đầu ngành, đang hoạt động quá tốt, còn đối với những công ty nhỏ thì khó mà nhận được sự quan tâm của khối ngoại.

Sanh Tín thực hiện (Vietstock)

ffn