PDR: Bước đi nào cho tương lai?

PDR: Bước đi nào cho tương lai?

Trong chiến lược đầu tư và kinh doanh đến năm 2020, CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HOSE: PDR) sẽ có những bước đi khác về kế hoạch phát triển quỹ đất, phát triển dự án cũng như kế hoạch về tài chính.

Đó là những nội dung quan trọng mà Ban lãnh đạo PDR gửi gắm đến nhà đầu tư trong buổi gặp gỡ nhà đầu tư quý 4/2016 diễn ra cuối tuần qua.

Trước đây, PDR theo đuổi chiến lược mở rộng quỹ đất có quy mô rất lớn, có vị trí trọng yếu bằng việc mua lại đất đai riêng lẻ của các tổ chức, cá nhân. Từ đó, Công ty sẽ phát triển các bất động sản nhà ở cao cấp với các dự án có quy mô lớn. Song chính tham vọng quá lớn này đã khiến PDR gặp phải rủi ro trong giai đoạn 2011-2013 với dự án The EverRich 2 (nay đổi tên thành River City) đã chiếm dụng rất nhiều nguồn lực của Công ty.

Và để giải quyết tình trạng trên thì vào tháng 3/2016, PDR đã ký hợp tác ba bên với CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (An Gia) và Quỹ đầu tư Creed Group Nhật Bản (Creed Group) để đầu tư dự án River City. Việc hợp tác ba bên được thực hiện thông qua thành lập công ty liên doanh mà trong đó Phát Đạt sẽ sở hữu 50% vốn, Creed Group cam kết rót 125 triệu USD tương ứng 25% và An Gia nắm 25%. Công ty liên doanh này sẽ nhận phát triển dự án River City từ PDR và đặt mục tiêu sẽ kết thúc bán hàng trong vòng 2-3 năm tới, tương ứng với lộ trình hoàn thành và tiến hành giao nhà cho người mua theo từng block và hạng mục của dự án. Theo kế hoạch, toàn bộ dự án sẽ hoàn thiện vào năm 2020. PDR cho biết, không những sẽ thu hồi vốn đầu tư từ trước đến nay vào dự án River City có trị giá gần 4,000 tỷ đồng, mà Công ty còn được hưởng thêm 50% lợi nhuận từ việc phát triển dự án của công ty liên doanh. Quan trọng nhất là vốn thu hồi sẽ được PDR sử dụng chủ yếu vào việc giảm tỷ lệ đòn bẩy tài chính, tạo nền tảng để phát triển vượt bậc trong tương lai.

Cho đến nay thì việc hợp tác này đã bước đầu có kết quả như mong đợi. Theo chia sẻ của ông Nguyễn Văn Đạt, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc PDR, hiện dự án River City đã bán hơn 750 căn hộ, dự kiến đến cuối năm sẽ bán được 1,000 căn. Năm 2017 dự biến bán thêm 1,800 căn và phần còn lại sẽ bán hết vào năm 2018. Dự án  sẽ được bàn giao nhà năm 2019 với lợi nhuận toàn dự án riêng cho PDR là 1,000 tỷ đồng.

“The River City từng là chìa khóa mở cánh cửa để nhấn chìm nhưng cũng là chìa khóa mở ra sự sống cho PDR”, ông Đạt chia sẻ thêm.

Được biết trong quý 3 vừa qua, lợi nhuận PDR không đạt như kế hoạch khi chỉ hơn 10 tỷ đồng. Tuy nhiên ông Đạt cho biết nguyên nhân là do là dự án đã bán nhưng chưa đủ điều kiện ghi nhận và nhà đầu tư nên kiên nhẫn thêm chút nữa vì quý 4 chắc chắn sẽ ghi nhận lợi nhuận lớn từ dự án The EverRich Infinity. Khi đó kế hoạch lợi nhuận cả năm 2016 là 300 tỷ đồng sẽ được hiện thực hóa.

Lãnh đạo PDR cho biết thêm, tháng 12/2016, Công ty sẽ tiến hành tạm ứng cổ tức đợt 1 năm 2016, tỷ lệ 5% bằng tiền mặt cho cổ đông, tương ứng với số tiền hơn 100 tỷ đồng.

Thấm rủi ro tài chính, kế hoạch phát triển dự án chỉ bằng vốn tự

Đối với PDR, một vấn đề nhà đầu tư quan tâm rất nhiều hiện nay là liên quan đến kế hoạch trả nợ cho các chủ nợ. Tính đến thời điểm hiện tại thì PDR còn nợ Ngân hàng Đông Á 418 tỷ đồng (lãi suất xấp xỉ 15%) và nợ trái phiếu doanh nghiệp hơn 2,000 tỷ đồng.

Theo đó, đối với khoản nợ Đông Á, Ban lãnh đạo Công ty cho biết đã làm việc và đạt được thỏa thuận với ngân hàng về việc sẽ cơ cấu trả nợ gốc trong 3 năm 2016-2018 và lãi vay sẽ trả vào năm 2019-2020. Thêm vào đó, lãi vay dành cho PDR chắc chắn sẽ được điều chỉnh giảm xuống.

Ông Đạt cho biết thêm, kế hoạch trả nợ gốc như vậy nhưng nếu dòng tiền về đúng như kế hoạch thì nhiều khả năng sẽ trả dứt điểm dư nợ gốc cho Đông Á vào năm 2017. “Rủi ro về tài chính thời gian qua PDR đã thấm lắm rồi, cho nên trong thời gian tới Công ty quyết tâm trả hết nợ, phát triển dự án từ vốn tự có chứ không vay thêm nữa”, ông Đạt chia sẻ.

Đó là một trong những chiến lược tài chính PDR hướng đến trong giai đoan 2016-2020. Theo đó, đến năm 2020, PDR sẽ thực hiệc tăng vốn điều lệ đạt khoảng 4,000 – 5,000 tỷ đồng từ nguồn phát hành thêm để tài trợ vốn phát triển các dự án.

Đối với kế hoạch phát triển quỹ đất của PDR cũng khác, thay vì phát triển quỹ đất quy mô lớn, Công ty hướng đến quỹ đất có vị trí trung tâm với quy mô vừa và nhỏ (dưới 10,000 m2) (năm 2016 và 2017 không mua thêm dự án). Bên cạnh đó, PDR sẽ thực hiện các dự án BT để được sở hữu các quỹ đất trung tâm có pháp lý đầy đủ, đất sạch, triển khai dự án được ngay.

Mục tiêu đến 2020, các bất động sản cho thuê tạo dòng tiền và lợi nhuận ổn định khoảng 300 tỷ/năm bằng nguồn vốn của công ty.

Kế hoạch lợi nhuận được PDR đưa ra trên cơ sở nguồn thu dự kiến từ các dự án trọng điểm như River City (Quận 7, TP. HCM), The EverRich 3 (Quận 7, TP. HCM), The EverRich Infinity (Quận 5, TP. HCM), Millenium (Quận 4, TP. HCM), Everich 9 (Quận 3, TP. HCM), Bàu Cả (Quảng Ngãi).

Về kế hoạch dòng tiền, PDR dự kiến tổng dòng tiền thuần thu được từ 2017-2020 đạt hơn 6,660 tỷ đồng là chưa bao gồm các dự án phát triển từ quỹ đất sạch do hoán đổi từ các Dự án BT.