Ông Phan Dũng Khánh (MBKE): Bắt đúng đáy khó như mua vé số để chờ trúng độc đắc

Ông Phan Dũng Khánh (MBKE): Bắt đúng đáy khó như mua vé số để chờ trúng độc đắc

Năm 2016 dường như là một năm có nhiều kỷ niệm đáng nhớ đối với nhà đầu tư khi thị trường chứng khoán Việt Nam chứng kiến nhiều bước ngoặt lớn. Trước thềm bước sang năm mới 2017, ông Phan Dũng Khánh - Giám đốc Tư vấn Đầu tư CTCK Maybank – Kim Eng đã có những chia sẻ về kinh nghiệm đầu tư chứng khoán mà ông đã thu được trong những năm qua. Hi vọng đây sẽ là hành trang đi cùng với nhà đầu tư trong một năm mới an khang và thịnh vượng.

Ông Phan Dũng Khánh - Giám đốc Tư vấn Đầu tư CTCK Maybank – Kim Eng (MBKE)

Dòng tiền lớn từ các cả nhân hay tổ chức có tiềm lực tài chính (còn gọi là Big Boys) có khả năng xoay chuyển "thế trận" trên thị trường chứng khoán mà mỗi nhà đầu tư cần quan sát. Theo ông, đâu là những dấu hiệu để nhận biến sự chuyển dịch của dòng tiền này?

Big Boys có thể là tổ chức nhưng cũng là những nhà đầu tư cá nhân lớn hoặc tập hợp các nhà đầu tư này. Dấu hiệu để nhận biết đơn giản nhất là theo dõi giao dịch của các tổ chức đầu tư, nhà đầu tư lớn, giao dịch khối ngoại có thể tìm thấy được thông qua những công cụ, phương pháp thống kê. Tuy nhiên với những tổ chức chính quy thì việc họ mua bán có công bố sẽ dễ dàng nhận biết, số liệu cũng được cập nhật liên tục. Tuy nhiên còn các nhà đầu tư lớn khác không chịu quy định này hoặc họ có thể lách bằng các thủ thuật như chia lệnh, sử dụng đại diện, hợp tác… thì hầu như không thể biết được theo cách thông thường.

Với những nhà đầu tư giàu kinh nghiệm, chuyên nghiệp hơn họ có những công cụ cũng nhưng phương pháp để phân tích dòng tiền, cao cấp hơn là phân tích tiền tệ có thể xác định với xác suất cao về sự di chuyển của dòng tiền, các dòng tiền âm hay dương, phân biệt phần nào dòng tiền ảo với độ chính xác cao.

Trên thị trường chứng khoán (TTCK), rủi ro là điều khó tránh, vậy những nhà đầu tư nhỏ lẻ cần làm gì để có thể hạn chế thua lỗ khi có những biến cố bất ngờ khiến thị trường rớt sâu?

Nếu có thể phân tích được dòng tiền thì việc này khá đơn giản khi thấy dòng tiền rút ra, nhà đầu tư có thể thoát ra hoặc dòng tiền dương bị giảm dần. Mặc dù vậy do việc phân tích dòng tiền có độ khó cao cũng như đòi hỏi sự trải nghiệm nên chỉ có một số ít các nhà đầu tư sử dụng tốt được.

Cách dễ hơn mà nhà đầu tư có thể thực hiện là đặt cho mình một mức “phòng thủ” về giá, một tỷ lệ phần trăm thua lỗ giới hạn hoặc tìm các ngưỡng hỗ trợ của cổ phiếu và điều cuối cùng là phải tuân thủ kỷ luật đã đề ra. Một khi giá bị vi phạm ngưỡng này (có thể bị lỗ hoặc đã mất một phần lợi nhuận) cần phải  mạnh tay “xử” ngay vì nhiều trường hợp khi mất ngưỡng giá sẽ rớt rất nhanh kèm theo mất thanh khoản khi đó muốn bán cũng không thể.

Nhà đầu tư nên lưu ý chốt lời được thì cũng cần phải biết cắt lỗ, cầm lên được cũng phải đặt xuống được. Trong nghề đầu tư lâu năm tôi rút ra được rằng: “Càng hy vọng thì khả năng lỗ nặng càng nhiều hơn, hy vọng với tuyệt vọng luôn chung một vần”. Vì thế luôn có kế hoạch, có thể rất đơn giản như ý ở trên nhưng sẽ giúp nhà đầu tư tồn tại được và rồi để đạt được những thành tựu sau đó.

Vậy theo ông, nếu một cổ phiếu đang bị giải chấp thì nhà đầu tư có nên tham gia bắt đáy cổ phiếu này không?

Hoàn toàn không nên, việc bắt đúng đáy là siêu khó trong các trường hợp này, giống như việc bạn mua vé số để mong trúng giải độc đắc vậy. Chưa kể có thể gặp các hiện tượng hammer trong phân tích dòng tiền (xuất hiện sau khi các hoạt động trao tay diễn ra mạnh mẽ) có thể khiến nhà đầu tư lỗ nặng hơn nếu bắt sai đáy.

Thực tế trong hơn 16 năm trên TTCK tôi hầu như hiếm thấy ai bắt được đáy với những cổ phiếu lao dốc kiểu này.

Một số người cho rằng “không có cổ phiếu tốt, chỉ có cổ phiếu tăng giá và giảm giá”, ông nghĩ gì về quan điểm này?

Theo tôi “có cổ phiếu tốt và cổ phiếu xấu, đồng thời cũng có cổ phiếu tăng giá và giảm giá”.

Cái đau đầu của nhà đầu tư là đôi khi tốt không đi với tăng giá và xấu cũng không đồng nghĩa với giảm giá.

Vậy “dân chơi” chứng khoán có nên đầu tư theo xu hướng “ăn theo” dòng tiền của các nhà đầu tư lớn hay không?

Việc đi theo các nhà đầu tư lớn là không nên, vì dễ tạo cho chúng ta tâm lý chủ quan, đã có rất nhiều nhà đầu tư thành công nhiều lần theo cách này nhưng chỉ cần thất bại một lần có thể mất tất cả do thường sử dụng lượng tiền lớn của bản thân để đi theo.

Mặc dù vậy đi theo dòng tiền lớn thì được, có thể bao gồm nhiều nhà đầu tư lớn nhỏ cùng di chuyển, không nhất thiết phải biết đó là ai, nghĩa là dòng tiền dương ở mức cao.

Tựu trung lại chúng ta có phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật, tìm hiểu và phân tích doanh nghiệp hoặc các loại phân tích khác cũng như đầu tư ngắn hạn hay dài hạn, dù là yếu tố nào đi chăng nữa thì cổ phiếu cũng phải tăng giá nhà đầu tư mới có lời. Nghĩa là những yếu tố đó kích hoạt dòng tiền đổ vào thì giá sẽ lên. Chính vì vậy, nhà đầu tư có thể phân tích dòng tiền, nắm bắt cách chuyển động của nó và mang lại lợi nhuận cho mình.

 Xin cảm ơn ông!