Chứng khoán phái sinh 07/12: Khả năng rung lắc tiếp tục ở mức cao

06/12/2018 20:00

06-12-2018 20:00:00+07:00

Basis của VN30F1812 duy trì mức mở rộng lớn trong phiên giao dịch hôm nay, kết phiên đạt -13.86 điểm. Việc VN30-Index chưa phát tín hiệu tăng trưởng bền vững trở lại khiến giới đầu tư phái sinh tỏ ra khá thận trọng và tiếp tục đặt kỳ vọng vào kịch bản thị trường cơ sở rung lắc mạnh.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH NGÀY 06/12/2018

Các hợp đồng phái sinh đồng loạt giảm điểm trong phiên hôm nay. VN30F1812 (F1812) giảm 0.71%, đạt 909 điểm. VN30F1901 (F1901) giảm 0.71%, dừng tại mức 908 điểm. Hiện tại chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 922.86 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 9.36% so với phiên hôm qua. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1812 giảm 8.95%, có 143,614 hợp đồng được khớp lệnh. Trong khi F1901 đạt 559 hợp đồng, giảm 11.83%.

Đúng như kỳ vọng của giới đầu tư phái sinh, VN30-Index liên tục xuất hiện những nhịp rung lắc mạnh trong phiên giao dịch hôm nay. Bên cạnh đó, diễn biến kém khả quan của thị trường chứng khoán toàn cầu rõ ràng đã tác động tiêu cực đến tâm lý giới đầu tư khiến dòng tiền vẫn đang đứng ngoài quan sát.

Diễn biến thị trường phái sinh thể hiện sự chiếm ưu thế của bên bán khi áp lực điều chỉnh tiếp tục duy trì trên VN30-Index. VN30F1812 đóng cửa dưới mức tham chiếu 6.5 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F1812

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Biến động VN30F1812 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/12/2018, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Diễn biến tâm lý của các nhà đầu tư nước ngoài khá bi quan trong phiên giao dịch 06/12/2018. Khối lượng mua và bán các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm mạnh. Đây là phiên có số hợp đồng tương lai bán ròng nhiều nhất trong tuần giao dịch này.