Chứng khoán phái sinh 23/01: Giảm điểm trở lại

22/01/2019 19:30

22-01-2019 19:30:00+07:00

Basis mở rộng trở lại trong phiên giao dịch ngày 22/01/2019, kết phiên ở mức -5.17 điểm. Sự biến động bất thường cho thấy tâm lý nhà đầu tư không ổn định.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH 22/01/2019

Các hợp đồng phái sinh đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch hôm nay. VN30F1902 (F1902) giảm 0.93%, đạt 854.0 điểm, VN30F1903 (F1903) giảm 0.91%, dừng tại mức 854.0 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 859.17 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 3.49% so với phiên trước. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1902 tăng 4.15%, với 129,617 hợp đồng được khớp lệnh. Trong khi đó, F1903 đạt 512 hợp đồng, giảm 40.53%.

Các hợp đồng tương lai diễn biến khá tiêu cực trong phiên giao dịch hôm nay khi thể hiện các nhịp giằng co theo chiều giảm điểm và đóng cửa ở mức gần như thấp nhất trong phiên.

Đồ thị trong phiên của VN30F1902

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Biến động VN30F1902 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/01/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Khối ngoại mua ròng mạnh trong phiên giao dịch ngày 22/01/2019. Khối này giao dịch khá thận trọng khi lượng hợp đồng được mua bán đều giảm, đặc biệt khối lượng hợp đồng được bán giảm rõ rệt.

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến Dark Cloud Cover và rơi khỏi vùng 860-870 điểm trong phiên giao dịch ngày 22/01/2019 cho thấy rủi ro là khá lớn.

Khối lượng sụt giảm nhưng vẫn trên mức trung bình 20 phiên. Nếu trạng thái này tiếp tục duy trì trong các phiên tới thì nguy cơ giảm điểm sẽ được hạn chế.

Vùng đáy cũ đã bị phá vỡ của tháng 07/2018 (tương đương vùng 860-870 điểm) tiếp tục là vùng kháng cự mạnh của VN30-Index. Nếu chỉ số rơi hoàn toàn khỏi vùng này thì xu hướng giảm dài hạn sẽ chính thức quay trở lại.