Chứng khoán phái sinh 21/03: Giá trị giao dịch tiếp tục gia tăng

20/03/2019 19:30 2

20/03/2019 19:302

Basis đạt giá trị dương và kết phiên ở mức 1.08 điểm. Các hợp đồng tương lai giảm điểm đồng loạt nhưng giá trị giao dịch của thị trường tiếp tục gia tăng.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH 20/03/2019

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch hôm nay. VN30F1903 (F1903) giảm 0.1%, đạt 925.2 điểm. VN30F1904 (F1904) giảm 0.36%, dừng tại mức 912.7 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 924.12 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 3.03% so với phiên trước. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1903 giảm 15.32%, với 81,860 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F1904 đạt 28,462 hợp đồng, tăng 216.6%.

Các nhà đầu tư chuyển hướng sang hợp đồng VN30F1904 do VN30F1903 sẽ đáo hạn vào ngày mai. Điều này làm cho khối lượng giao dịch của hợp đồng VN30F1904 tăng mạnh.

Các hợp đồng tương lai giảm điểm vào phiên sáng và thu hẹp đà giảm đáng kể trong phiên chiều. Các hợp đồng này đóng cửa ở mức cao nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F1903

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Basis đạt giá trị dương và kết phiên ở mức 1.08 điểm. Do hợp đồng VN30F1903 sẽ đáo hạn vào ngày mai nên basis liên tục được thu hẹp trong các phiên gần đây.

Biến động VN30F1903 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/03/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Khối ngoại vẫn duy trì bán ròng trong phiên giao dịch hôm nay. Lượng hợp đồng được mua và bán không có nhiều thay đổi so với phiên giao dịch trước. Điều này cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài vẫn còn đang rất thận trọng.