Những doanh nghiệp chẳng chi xu nào trả cổ tức suốt 5 năm

Những doanh nghiệp chẳng chi xu nào trả cổ tức suốt 5 năm

Mùa ĐHĐCĐ năm 2019 đang diễn ra sôi động, phần lớn cổ đông tham dự đại hội thường quan tâm khoản cổ tức sẽ được chi trả là bao nhiêu, đây là lợi ích chính đáng của cổ đông khi góp vốn vào doanh nghiệp. Thế nhưng, đâu đó cũng có những doanh nghiệp không trả cổ tức suốt 5 năm qua.

Theo thống kê của Vietstock, trong giai đoạn từ năm 2014 – 2018, có 64 doanh nghiệp không chi trả cổ tức cho cổ đông, trong đó chủ yếu là các doanh nghiệp trong ngành xây dựng và bất động sản. Liệu rằng các doanh nghiệp này có chia cổ tức cho cổ đông năm 2019 hay không? Điều này phần lớn e là khó diễn ra.

Đa phần các doanh nghiệp không chi trả cổ tức là do kinh doanh không thuận lợi, thua lỗ nhiều năm và có khoản lỗ lũy kế lớn. Nổi bật trong nhóm này có Tổng CTCP Xây lắp Dầu khí Việt Nam (HNX: PVX) với khoản lỗ lũy kế đến 3,563 tỷ đồng. Kể từ khi niêm yết từ năm 2009 đến nay, PVX chỉ có đúng 2 lần phát hành cổ phiếu để trả cổ tức trong năm 2010 và năm 2011 với tỷ lệ 1:0.61 và 2:1.

Cũng phần nào dễ hiểu khi PVX không trả cổ tức vì bức tranh tài chính của Công ty đang tràn ngập những màu sắc u tối. Trong quý 4/2018, PVX lỗ hơn 90 tỷ đồng theo kết quả đã được kiểm toán, nguyên nhân là kinh doanh dưới giá vốn - kịch bản này đã diễn ra kể từ quý 2/2018. Như vậy, tính đến cuối năm 2018, PVX có lỗ lũy kế hơn 3,562 tỷ đồng, sắp đuổi kịp vốn điều lệ thực góp là 4,000 tỷ đồng.

CTCP Tập đoàn Đại Dương (HOSE: OGC) cũng im bặt không chia cổ tức nhiều năm. Năm 2018, OGC có lãi 26 tỷ đồng nhưng với những khoản lỗ nặng của các năm trước thì số lỗ lũy kế đang ở mức 2,861 tỷ đồng. Năm 2019, OGC chỉ đưa ra chỉ tiêu kế hoạch doanh thu, lợi nhuận và không đề cập đến tỷ lệ chi trả cổ tức, nhưng với số lỗ lũy kế như vậy, cổ đông OGC khó mà cầm trên tay cổ tức trong năm nay.

Cũng nằm trong danh sách không chia cổ tức 5 năm liền là CTCP Vinavico (HNX: CTA). Đối với trường hợp của CTA, quả là hy hữu khi nhà đầu tư không thể thu thập thông tin từ Công ty này. Đến thời điểm hiện tại, khi đã hết hạn công bố BCTC kiểm toán, CTA vẫn chưa công bố bất cứ thông tin nào về số liệu kinh doanh năm 2018, BCTC mới nhất chỉ dừng lại ở quý 4/2017. Vì những vi phạm về công bố thông tin, cổ phiếu CTA đã bị tạm ngừng giao dịch từ ngày 30/07/2018 tại mức giá trà đá 500 đồng/cp.

Vì nhiều lý do mà các doanh nghiệp chẳng chia cổ tức cho cổ đông trong 5 năm.

Ngược lại, Tổng CTCP Phát triển Đô thị Kinh Bắc (HOSE: KBC) có lợi nhuận lũy kế đến cuối 2018 hơn 3,650 tỷ đồng nhưng vẫn chưa chia cổ tức trong thời gian 5 năm.

Theo Nghị quyết ĐHĐCĐ thường niên 2018 (10/04/2018), ĐHĐCĐ đã thông qua việc chi trả cổ tức năm 2017 tối thiểu là 30%, trong đó mức tối thiểu bằng tiền mặt là 10% hoặc lớn hơn, phần còn lại bằng cổ phiếu. Tuy nhiên, HĐQT vẫn chưa cân đối được nguồn tiền mặt để thực hiện việc chi trả cổ tức như kế hoạch.

KBC giải thích dòng tiền để chi trả cổ tức HĐQT dự kiến lấy từ dòng tiền thu được của các thỏa thuận đã ký kết đối với dự án khu đô thị Phúc Ninh. Thế nhưng, thời tiết trong năm 2018 không “hỗ trợ” cho kế hoạch này của KBC. Do mưa nhiều nên việc triển khai xây dựng hạ tầng và nhà ở của dự án này chậm tiến độ, vì vậy KBC chưa bàn giao được đất và nhà cho khách hàng.

Còn các dòng tiền thu được từ hoạt động kinh doanh khu công nghiệp, Công ty mẹ phải dùng để thanh toán các khoản nợ đến hạn trong năm với tổng nợ gần 901 tỷ đồng và tái đầu tư.

Do đó, Công ty chưa thu xếp được nguồn tiền mặt để thực hiện chi trả cổ tức như kế hoạch,đồng thời HĐQT cũng không muốn thực hiện kế hoạch chi trả cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa chi trả cổ tức bằng tiền.

Sắp tới đây, KBC dự kiến chi trả cổ tức năm 2018 với tỷ lệ 10% bằng tiền mặt và 20% bằng cổ phiếu trong quý 2 và quý 3/2019. Nhưng liệu kịch bản năm rồi có lặp lại?

Trong khi đó, CTCP Hạ tầng Nước Sài Gòn (HOSE: SII), Tổng CTCP Đầu tư Xây dựng và Thương mại Việt Nam (HNX: CTX), CTCP Đầu tư và Công nghiệp Tân Tạo (HOSE: ITA) có hoạt động kinh doanh khá ổn định, báo lãi hàng năm nhưng nhất quyết chả chịu chia cổ tức cho cổ đông!

Còn nhớ tại ĐHĐCĐ thường niên 2018 của ITA, khi được cổ đông thắc mắc về thời gian nhận được cổ tức trong tương lai thì đại diện Công ty hứa hẹn rằng Công ty sẽ cố gắng có những đột phá mới như cơ cấu lại vốn, thanh toán những khoản vay, hoàn thành kế hoạch kinh doanh tạo ra lợi nhuận và sẽ chia lợi nhuận cho cổ đông.

Kết thúc năm 2018, ITA có lãi ròng hơn 81 tỷ đồng, gấp hơn 10 lần lãi ròng năm 2017. Nhưng trong BCTC kiểm toán, ITA lại nhận được ý kiến nhấn mạnh liên quan đến các khoản nợ tiềm tàng, hay là tính không chắc chắn trong đánh giá của Ban Tổng Giám đốc về khả năng thu hồi khoản đầu tư vào CTCP Đầu tư và Phát triển Năng lượng Tân Tạo (TEDC) và CTCP Năng lượng Tân Tạo 2 cũng như khả năng thu hồi khoản phải thu TEDC.

Với loạt vấn đề tại ITA, kịch bản chiếm ưu thế là cổ đông vẫn nhận được “0 đồng” tiền cổ tức trong năm tới?!

Những doanh nghiệp có lãi lũy kế cuối năm 2018 trên 11 tỷ đồng nhưng vẫn không chia cổ tức 5 năm qua (Đvt: Triệu đồng)

Nguồn: VietstockFinance

Nhóm còn lại không chia cổ tức cho cổ đông là một số doanh nghiệp kinh doanh quá èo uột, mỗi năm chỉ lời vài trăm triệu đồng, do vậy lợi nhuận lũy kế đến thời điểm cuối năm 2018 chỉ dưới 10 tỷ đồng, điển hình có DXV, LCS, DST hay KTT,… Cổ đông DVX lại có một năm buồn khi ĐHĐCĐ thường niên vừa diễn ra ngày 05/04 đã thông qua việc không chia cổ tức trong năm 2019.

Phương Nguyễn

FILI