Góc nhìn 15/08: Hạn chế hoạt động trading ngắn hạn

Góc nhìn 15/08: Hạn chế hoạt động trading ngắn hạn

Với phiên thứ 3 liên tiếp VN-Index không vượt được kháng cự trong ngắn hạn, các công ty chứng khoán (CTCK) nghiêng về tâm lý khá thận trọng, đồng thời khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế các hoạt động trading trong ngắn hạn.

Ưu tiên giải ngân các vị thế trung hạn

CTCK Sài Gòn-Hà Nội (SHS): VN-Index đang dao động trong kênh tích lũy 950-1,000 điểm và HNX-Index cũng đang trong trạng thái tích lũy chặt chẽ dài hạn. Thị trường đang tích lũy đủ lâu và đủ chặt chẽ để có thể bùng nổ. Trạng thái tích lũy kéo dài hơn 1 năm qua và giai đoạn hiện tại gần như là giai đoạn cuối của quá trình tích lũy của VN-Index. SHS nhận định rằng cơ hội đầu tư dài hạn sẽ ngày càng hiện hữu và dễ nhận biết.

Trên thực tế thời gian qua có rất nhiều cổ phiếu bùng nổ và đi lên bất chấp VN-Index và HNX-Index vẫn đang giao động trong kênh 950-1,000 điểm (như VCB, FPT, MWG, PNJ,….) và phần lớn các cổ phiếu trụ cột khác cũng đang có nền tảng tích lũy dài hạn. Các cổ phiếu cơ bản có kết quả kinh doanh tốt và tăng trưởng ổn định nên được ưu tiên xem xét mua dài hạn bởi quá trình tích lũy kéo dài của thị trường chung đến thời điểm hiện tại đã đủ tin cậy để có thể giải ngân mua vào với mục tiêu nắm giữ trung dài hạn.

Thị trường đang tích lũy tốt tuy nhiên lo ngại về những diễn biến xấu của kinh tế toàn cầu (và cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung) nên chưa thể bùng nổ ngay, nhưng trạng thái tích lũy hiện tại đang tạo ra cơ hội mua dài hạn rất tốt.

SHS khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế giao dịch ngắn, ưu tiên giải ngân dần với mục tiêu nắm giữ trung dài hạn.

Duy trì tỷ trọng 70% tiền mặt/30% cổ phiếu

CTCK Asean (Aseansc): Trong kịch bản tiêu cực, vùng hỗ trợ gần của VN-Index được dự báo nằm tại 960 - 970 điểm, đây được xem là vùng tăng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục, xem xét giảm tỷ trọng khi thủng hỗ trợ 960. Vùng hỗ trợ tiếp theo được dự báo ở mức 940 - 950 điểm.

Trong kịch bản tích cực, vùng 980 - 990 điểm sẽ đóng vai trò là vùng kháng cự gần, đồng thời là vùng giảm tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục, xem xét tăng tỷ trọng khi vượt kháng cự 990. Vùng kháng cự tiếp theo được dự báo ở mức 1,000 - 1,010 điểm.

Aseansc khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỷ trọng danh mục đề nghị theo công thức Kelly: 70% tiền mặt/30% cổ phiếu.

Hạn chế hoạt động trading ngắn hạn

CTCK KB Việt Nam (KBSV): Quan điểm đầu tư Thông tin Mỹ tạm hoãn áp thuế bổ sung lên một số nhóm hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc đã tác động tích cực tới các thị trường tài chính toàn cầu và thị trường Việt Nam cũng không ngoại lệ. VN-Index đã bứt phá khá mạnh đầu phiên nhưng dòng tiền vẫn chỉ hướng tới các mã quen thuộc như FPT, MWG... và luân chuyển chủ yếu trong nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn trước khi suy yếu về cuối phiên.

Lần thứ 3 liên tiếp, VN-Index không vượt qua được vùng kháng cự kỹ thuật ngắn hạn. Thị trường trở về trạng thái giằng co, phân hoá và thanh khoản thấp. Các cơ hội trading ngắn hạn vẫn có thể xuất hiện trong tình trạng này nhưng rủi ro điều chỉnh đang dần gia tăng với khả năng xuất hiện những phiên giảm mạnh bất ngờ.

KBSV khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế hoạt động trading ngắn hạn và cân nhắc bán chốt lời một phần danh mục trung hạn.

Diễn biến đồng pha với thị trường chung, VN30-Index chưa thể thoát khỏi vùng kháng cự được tạo bởi các phiên giao dịch giằng co đi ngang trong tháng 07/2019. Lực cung bất ngờ xuất hiện trong phiên đóng cửa trên nhiều mã chủ chốt của rổ VN30 cũng đã khiến rủi ro tiềm ẩn của VN30-Index vẫn ở mức cao hơn thị trường chung.

Diễn biến của các hợp đồng có phần tích cực hơn khi các hợp đồng ngắn hạn đã tăng mạnh hơn VN30-Index. Mặc dù vậy, các hợp đồng dài hạn lại có mức tăng thấp hơn cho thấy tâm lý chung của thị trường chưa có thay đổi đáng kể. Độ lệch giữa VN30-Index và VN30F1908 sẽ tất toán vào phiên 15/08 đã thu hẹp và không tạo thêm nhiều lợi thế cho trạng thái Long.

KBSV khuyến nghị nhà đầu tư đóng các trạng thái Long với VN30F1908 và ưu tiên nhiều hơn đối với việc mở các trạng thái Short tương ứng với các hợp đồng còn lại.

Đông Phong

Fili