Chứng khoán phái sinh 24/02/2021: Basis hợp đồng VN30F2103 đảo chiều
Chứng khoán phái sinh 24/02/2021: Basis hợp đồng VN30F2103 đảo chiều
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 23/02/2021. Basis hợp đồng VN30F2103 đảo chiều và đạt giá trị 3.93 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 23/02/2021. VN30F2103 (F2103) tăng 1.13%, đạt mức 1,186.40 điểm; VN30F2104 (F2104) tăng 1.24%, còn 1,190 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 0.80%, đạt mức 1,190 điểm, hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 0.92%, đạt 1,190.90 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,182.47 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 16.79% và 16.57% so với phiên ngày 22/02/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2103 tăng 16.78% với 214,381 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2104 đạt 487 hợp đồng, tăng 23.92%.
Khối ngoại bán ròng trong phiên 23/02/2021, với tổng khối lượng bán ròng đạt hơn 450 hợp đồng.
Giá các hợp đồng duy trì sắc xanh trong suốt phiên giao dịch ngày 23/02/2021. Vùng 1,175-1,178 điểm là vùng hỗ trợ quan trọng của hợp đồng F2103 khi giá luôn bật tăng trở lại sau khi về test vùng này. Vào cuối phiên, lực bán xuất hiện khiến cho giá các hợp đồng thu hẹp mạnh sắc xanh trước đó.
Đồ thị trong phiên của VN30F2103
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2103 đảo chiều và đạt giá trị 3.93 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2103 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/02/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 23/02/2021, VN30-Index tiếp tục giằng co khi tạo mẫu hình nến Spinning Top tại vùng kháng cự 1,170-1,190 điểm (tương ứng với đỉnh cũ tháng 4/2018 và tháng 1/2021).
Xu hướng tiếp theo của chỉ số sẽ được xác định khi chỉ số rời khỏi vùng kháng cự này. Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch đã có sự cải thiện khi xấp xỉ mức trung bình 20 ngày khi phiên giao dịch kết thúc.
Chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator đang cho tín hiệu tích cực. Điều này cho thấy tình hình của chỉ số vẫn đang khá khả quan.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/02/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2109 và GB05F2106 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do hai hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
