Gemadept lãi lịch sử, giới đầu tư có cảm thấy Deja vu*?

Gemadept lãi lịch sử, giới đầu tư có cảm thấy Deja vu*?

CTCP Gemadept (HOSE: GMD) kết thúc năm 2023 với lãi ròng gần 2,222 tỷ đồng, mức lãi cao nhất lịch sử từ khi niêm yết, nhờ chuyển nhượng toàn bộ vốn tại CTCP Cảng Nam Hải Đình Vũ. Đáng nói, kịch bản gần tương tự đã được GMD sử dụng để mang về khoản lãi đột biến vào năm 2018.

Lãi ròng đột biến theo kịch bản không lạ

Lãi ròng năm 2018 và 2023 của GMD đột biến theo kịch bản gần tương tự nhau Đvt: Tỷ đồng Nguồn: VietstockFinance

Theo BCTC quý 4/2023, doanh thu thuần CTCP Gemadept (HOSE: GMD) đạt 1,034 tỷ đồng, giảm 3% so với cùng kỳ. Trước áp lực lớn từ việc biên lãi gộp bị thu hẹp và tăng mạnh chi phí quản lý doanh nghiệp, lãi ròng GMD giảm đến 39% còn 115 tỷ đồng.

Kết thúc năm 2023, GMD ghi nhận 3,846 tỷ đồng doanh thu thuần, không thay đổi nhiều so với năm trước. Trong đó, hoạt động khai thác cảng mang về hơn 2,942 tỷ đồng, chiếm 77% doanh thu.

Trong năm 2023, GMD vận hành hệ thống cảng trải dọc từ Bắc vào Nam như cảng Nam Đình Vũ, Nam Hải ICD, cảng Nam Hải (đã thông qua chủ trương chuyển nhượng 99.98% vốn vào ngày 31/10/2023), cảng Nam Hải Đình Vũ (khai thác đến 31/05/2023), cảng Dung Quất, cảng Phước Long, cảng Bình Dương, cảng nước sâu Gemalink Cái Mép.

* Sau Nam Hải Đình Vũ, GMD chuẩn bị thoái vốn thêm một cảng tại miền Bắc

Phần doanh thu còn lại đến từ hoạt động logistic (dịch vụ vận tải, dịch vụ đại lý, cho thuê tài sản,…), cho thuê văn phòng và hoạt động khác, tổng cộng hơn 903 tỷ đồng, chiếm 23% doanh thu.

Trước tình hình kinh doanh từ hoạt động cốt lõi không có quá nhiều biến động, hoạt động tài chính lại tạo ra điểm nhấn với doanh thu cao gấp 81 lần năm trước, đạt 1,941 tỷ đồng.

GMD có được khoản lãi đột biến này nhờ thực hiện chuyển nhượng toàn bộ 84.66% vốn tại cảng Nam Hải Đình Vũ trong quý 2, cho nhóm nhà đầu tư bao gồm CTCP Container Việt Nam (Viconship, HOSE: VSC), Công ty TNHH Thương mại và Đầu tư Đoàn Huy, Công ty TNHH Thương mại Kim khí Xuất nhập khẩu Huy Hoàng và ông Nguyễn Đình Hưởng. Tổng số tiền thu về giúp GMD ghi nhận lãi chuyển nhượng khoản đầu tư tài chính dài hạn hơn 1,840 tỷ đồng.

Sau cùng, GMD khép năm 2023 với lãi ròng gần 2,222 tỷ đồng, tăng 124%.

Hình ảnh cảng Nam Hải Đình Vũ giai đoạn còn thuộc về Gemadept

* GMD đã thoái sạch vốn, Cảng Nam Hải Đình Vũ chính thức đổi chủ

Hẳn giới đầu tư còn nhớ vào năm 2018, cũng trong bối cảnh hoạt động cốt lõi ảm đạm, GMD thực hiện bán 51% vốn tại Công ty TNHH CJ Gemadept Logistics Holdings, bán 49% vốn tại Công ty TNHH CJ Gemadept Shipping Holdings và thoái vốn khỏi CTCP Tiếp vận và Cảng quốc tế Hoa Sen Gemadept, giúp doanh thu tài chính năm đó tăng đột biến.

Năm 2023, GMD đặt mục tiêu doanh thu 3,920 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1,136 tỷ đồng (chưa bao gồm lợi nhuận từ việc thoái vốn tại CTCP Cảng Nam Hải Đình Vũ). Như vậy, GMD đã thực hiện được 98% kế hoạch doanh thu và vượt 177% kế hoạch lợi nhuận.

Kết quả kinh doanh quý 4 và lũy kế năm 2023 của GMD Đvt: Tỷ đồng Nguồn: VietstockFinance

Lợi nhuận lũy kế tăng mạnh

Tại thời điểm 31/12/2023, tổng tài sản của GMD đạt 13,542 tỷ đồng, tăng 4% so với đầu năm.

Khoản đầu tư tài chính dài hạn khoảng 3,122 tỷ đồng, tương ứng 23% tổng tài sản. Trong đó, GMD dành đến 3,083 tỷ đồng đầu tư vào các công ty liên doanh liên kết, lớn nhất phải kể đến khoản đầu tư vào CTCP Cảng Cái Mép Gemadept - Terminal Link (chủ đầu tư cảng Gemalink Cái Mép).

Cũng trong nhóm công ty liên doanh liên kết, Công ty TNHH CJ Gemadept Logistics Holdings và CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (HOSE: SCS) là hai đơn vị đem về cho Gemamadept lợi nhuận nhiều nhất với số tiền lần lượt là 245 tỷ đồng và 204 tỷ đồng, tính đến cuối năm 2023.

Danh sách công ty liên doanh liên kết của GMD tính đến ngày 31/12/2023 Đvt: Đồng Nguồn: BCTC hợp nhất quý 4/2023 của GMD

Về cơ cấu nguồn vốn, GMD đang có tổng dư nợ vay 1,964 tỷ đồng, chiếm 15%, đa phần là vay dài hạn tại các ngân hàng như Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank, HOSE: CTG), Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (HOSE: VIB)...

Ngoài ra, nhờ khoản thu đột biến từ việc chuyển nhượng CTCP Cảng Nam Hải Đình Vũ, lợi nhuận chưa phân phối của GMD tăng 139% so với đầu năm, lên mức 2,938 tỷ đồng.

Huy Khải

FILI

(*) Hiện tượng tâm lý Deja vu được mô tả là hiện tượng mà một người cảm thấy rằng mình đã sống qua hoàn cảnh đó trong quá khứ với đúng nghĩa đen là “đã thấy”.