UOB: Triển vọng vẫn tích cực trong năm 2024
UOB: Triển vọng vẫn tích cực trong năm 2024
Kết quả khả quan vào đầu 2024 tạo ra tín hiệu tích cực cho thời gian còn lại của năm nay, sau năm 2023 đầy thử thách - theo nhận định trong Báo cáo tăng trưởng kinh tế Việt Nam quý 1/2024 thực hiện bởi Bộ phận Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu UOB.
Theo báo cáo, GDP thực tế của Việt Nam tăng 5.66% so với cùng kỳ trong quý 1/2024, kéo dài mức tăng 6.72% so với cùng kỳ trong quý 4/2023 và vượt xa mức tăng 3.41% trong quý 1/2023, đây là kết quả quý 1 tốt nhất từ năm 2020-2023. Kết quả khả quan vào đầu 2024 tạo ra tín hiệu tích cực cho thời gian còn lại của năm nay, sau năm 2023 đầy thử thách.
Với kết quả hoạt động quý 1/2024 đạt được như kỳ vọng và tạo ra khởi đầu tích cực cho năm, UOB đánh giá triển vọng 2024 vẫn tích cực mặc dù các rủi ro vẫn còn hiện hữu, bao gồm xung đột giữa Nga-Ukraine cũng như giữa Israel-Hamas có thể làm gián đoạn hoạt động thương mại và thị trường năng lượng/hàng hóa toàn cầu. Tuy nhiên, sự phục hồi nhu cầu ngành bán dẫn, tăng trưởng ổn định ở Trung Quốc và khu vực cũng như việc các ngân hàng trung ương lớn có thể nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm nay sẽ hỗ trợ cho triển vọng này. UOB giữ nguyên dự báo tăng trưởng của Việt Nam là 6% cho năm 2024 so với mục tiêu tăng trưởng từ Chính Phủ là 6.0-6.5%.
Một động lực chính dẫn đến kết quả tăng trưởng mạnh mẽ trong quý 1/2024 là hoạt động ngoại thương, với cả xuất khẩu và nhập khẩu đều tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2021, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm như điện tử và điện thoại. Doanh số ngành bán dẫn tăng lên kể từ giữa năm 2023 cho thấy xu hướng này có thể tiếp tục trong các quý tới.
Nối dài đà tăng trong năm 2023, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tiếp tục duy trì mạnh mẽ trong quý 1/2024. Dòng vốn FDI đăng ký vào Việt Nam đạt 6.2 tỷ USD, tăng 13.4% so với cùng kỳ, so với mức 5.4 tỷ USD trong quý 1/2023.
Dòng vốn FDI thực hiện (hoặc giải ngân) vào Việt Nam lên tới 4.6 tỷ USD trong quý 1/2024, cao hơn 6% so với cùng kỳ, so với 4.3 tỷ USD trong quý 1/2023. Dòng vốn FDI thực hiện vào Việt Nam đạt mức cao kỷ lục 23.2 tỷ USD vào năm 2023, vượt qua kỷ lục trước đó là 22.4 tỷ USD năm 2022. Trong khi đó, dòng vốn FDI đăng ký trong năm 2023 tăng 32% lên 36.6 tỷ USD, từ 27.7 tỷ USD năm 2022, gần bằng mức cao kỷ lục 38 tỷ USD vào năm 2019.
Những dữ liệu FDI này cho thấy: (i) Các doanh nghiệp tiếp tục coi Việt Nam là điểm đến đầu tư quan trọng trong trung và dài hạn, trong bối cảnh chuỗi cung ứng toàn cầu đang diễn ra quá trình tái cấu trúc; (ii) sự gia tăng cả dòng vốn FDI thực hiện và đăng ký sẽ thúc đẩy hơn nữa các hoạt động trong nước trong những quý tới, bao gồm cả tăng trưởng việc làm và xây dựng; và iii) sự khẳng định niềm tin và cam kết của các doanh nghiệp nước ngoài đối với đất nước trong làn sóng phi toàn cầu hóa, giảm rủi ro và chuyển dịch chuỗi cung ứng hiện nay.
Tỷ lệ lạm phát tăng nhanh gần đây có thể khiến Ngân hang Nhà nước (NHNN) thận trọng hơn nữa trong bất kỳ thay đổi nào về lãi suất chính sách. Vì vậy, UOB cho rằng NHNN sẽ duy trì lãi suất tái cấp vốn ở mức hiện tại là 4.5%. Thay vì tiếp tục hạ lãi suất với các hạn chế trong tính toán mức chặn dưới, Chính phủ đã chuyển trọng tâm sang các biện pháp phi lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế.
Một lĩnh vực trọng tâm là tăng trưởng tín dụng của hệ thống ngân hàng vốn khá mờ nhạt vào đầu năm nay, với tổng tăng trưởng tín dụng đạt 0.26% tính đến ngày 25/03/2024, theo Tổng Cục Thống kê, tụt lại so với tốc độ 1.99% cùng kỳ năm trước. Nhu cầu tín dụng thấp do nhiều nguyên nhân và có thể cần thời gian để trở lại trạng thái bình thường. Một yếu tố là do số lượng doanh nghiệp thoái vốn trong năm 2023.
Tuy nhiên, sẽ có thêm công cụ để NHNN triển khai quản lý thanh khoản của hệ thống. Luật Các Tổ chức tín dụng sửa đổi gần đây, có hiệu lực từ ngày 01/07/2024, tạo khuôn khổ cho các khoản vay đặc biệt từ NHNN, bao gồm các khoản vay không lãi suất và các khoản vay không cần tài sản thế chấp, từ đó có thể hướng tới các mục tiêu chính sách cụ thể cho phép hỗ trợ các lĩnh vực quan trọng và để triển khai hoạt động thanh khoản khẩn cấp khi cần thiết, chẳng hạn như các trường hợp rút tiền hàng loạt tại ngân hàng. Điều này phản ánh cam kết và các công cụ mạnh mẽ của Chính phủ trong việc hỗ trợ các lĩnh vực quan trọng và ứng phó với các tình huống khẩn cấp.
