Đồng Yên mất ngưỡng 150 đổi 1 USD, cơn ác mộng carry trade liệu có trở lại?
Đồng Yên mất ngưỡng 150 đổi 1 USD, cơn ác mộng carry trade liệu có trở lại?
Đồng Yên Nhật bất ngờ phá ngưỡng tâm lý quan trọng 150 đổi 1 USD, đánh dấu mức mạnh nhất kể từ tháng 10. Diễn biến này xảy ra trong bối cảnh dữ liệu lạm phát Tokyo nóng hơn dự kiến, thúc đẩy niềm tin về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) có thể thắt chặt chính sách tiền tệ sớm hơn dự kiến.
Trong ngày 29/11, đồng tiền Nhật Bản tăng 1% lên mức 149.999 đổi 1 USD, mức mạnh nhất kể từ tháng 10, sau khi dữ liệu giá tiêu dùng Tokyo cao hơn dự kiến. Các biến động có thể bị khuếch đại do thanh khoản thấp khi thị trường Mỹ đóng cửa vào ngày 28/11 nhân Lễ Tạ ơn.
"Áp lực đồng Yên mạnh lên đang gia tăng", Yujiro Goto, Trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối tại Nomura Securities, nhận định. Theo ông, có hai yếu tố chính đang thúc đẩy xu hướng này: Kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ tăng lãi suất vào tháng 12 và sự suy yếu của "xu hướng giao dịch Trump", vốn làm giảm bớt động lực tăng giá cho đồng USD.
Thị trường đang đặt cược mạnh vào kịch bản chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật thu hẹp. Cụ thể, xác suất BOJ tăng lãi suất trong tháng 12 đã tăng lên 63%, trong khi xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 12 ở mức 68%. Những con số này đã tạo ra một cơn địa chấn trên thị trường carry trade - chiến lược đầu tư phổ biến bằng cách vay tiền ở Nhật Bản với lãi suất thấp để đầu tư vào các thị trường có lợi suất cao hơn.
Hậu quả đã bắt đầu hiện rõ. Các nhà giao dịch bán khống đồng Yên để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao như đồng Rand Nam Phi hay Đô la Canada đang chịu lỗ hơn 2% chỉ trong 5 phiên gần đây. Tình hình còn tệ hơn khi nhìn vào khung thời gian 1 tháng, với các vị thế trên đồng Eeal Brazil và Krona Thụy Điển giảm lần lượt khoảng 4% và 3.4%.
"Đây là kiểu giao dịch khiến bạn thức trắng đêm", Kyle Rodda, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Capital.Com thừa nhận. Theo ông, những ngày tới sẽ cực kỳ căng thẳng với các nhà đầu tư, đặc biệt khi thị trường thưa thớt trong kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn ở Mỹ.
Diễn biến này cũng gợi nhớ lại cơn ác mộng carry trade đồng Yên đã diễn ra hồi tháng 8/2024, khi BOJ nâng lãi suất và đồng Yên tăng giá khiến giới đầu tư đồng loạt tháo chạy khỏi các giao dịch carry trade.
Theo Mark Cranfield, Chuyên gia từ Bloomberg Economics, bức tranh còn trở nên phức tạp hơn với yếu tố Trump. Các bài đăng mạng xã hội của Tổng thống đắc cử có thể khuếch đại biến động thị trường bất cứ lúc nào. Điển hình như đồng Peso Mexico đã tăng hơn 1% so với đồng Yên chỉ sau một bài đăng của ông về cuộc trò chuyện với Tổng thống Claudia Sheinbaum.
"Các nhà giao dịch carry trade không thích sự không chắc chắn", Rodrigo Catril từ National Australia Bank Ltd. nhấn mạnh. Theo ông, viễn cảnh về thuế quan mới và các thông báo chính sách bất ngờ trên Truth Social có thể là lý do khiến nhiều nhà đầu tư chọn rút lui.
