Vàng sẽ được hưởng lợi nhờ Donald Trump tạo ra... lạm phát?

Vàng sẽ được hưởng lợi nhờ Donald Trump tạo ra... lạm phát?

“Kế hoạch chi tiêu mạnh tay cho các dự án lớn của Tổng thống đắc cử Donald Trump có thể sẽ làm tăng lạm phát, nhờ vậy giá vàng sẽ được hưởng lợi”, một giám đốc quản lý quỹ cho biết.

Theo CNBC, trong bài phát biểu mừng chiến thắng của mình, ông Trump đã đề xuất một kế hoạch dành cho cơ sở hạ tầng trị giá đến 1 ngàn tỷ USD trong 10 năm, khiến giá kim loại liên tục tăng trong suốt tuần qua.

“Dù thị trường vẫn còn đang suy đoán chuyện gì sẽ xảy ra khi ông Trump chính thức bước vào Nhà Trắng, nhưng nhìn chung mọi người đều đồng ý rằng việc gia tăng chi tiêu của Chính phủ thông qua chính sách tài khóa là điều dễ đạt được hơn nhiều so với các cải cách khác mà ông đề xuất”, Alex Merk, Chủ tịch và cũng là Giám đốc thông tin (CIO) của Merk Investments, nêu quan điểm của mình. “Điều đó sẽ làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một công cụ để tránh lạm phát”.

“Xét cho cùng, điều quan trọng là liệu lạm phát có tăng mạnh hơn lãi suất không – nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có tăng lãi suất hay không? Nếu Fed tăng thì vàng sẽ ổn. Tuy nhiên, nếu Fed dự báo được điều này hoặc nếu lạm phát không thành hiện thực nhiều nhưng lợi suất vẫn ở mức cao và lãi suất thực tăng thì việc bán vàng sẽ chấm dứt”, ông nói thêm.

Tuần trước, giá vàng đã tăng gần 5% vì lo sợ rủi ro do kết quả bầu cử gây ra, nhưng kể từ đó kim loại quý đã gây bất ngờ cho giới đầu tư khi chìm sâu xuống mức thấp nhất trong vòng 6 tháng vào ngày thứ Hai khi đồng USD mạnh lên. Giá vàng giao ngay hôm thứ Ba ở châu Á là khoảng 1,224 USD/oz khi thị trường này xem xét các kế hoạch kinh tế của ông Trump.

Theo Merk, môi trường bất ổn có thể khiến giá vàng duy trì ở mức cao.

“Dù trong lịch sử vàng có sự tương quan rất thấp với lợi suất trái phiếu, nhưng sự tương quan đó giờ đây rất cao, và đây là điều tích cực cho kim loại quý này”, Merk nói thêm.

Từ ngày bầu cử đến nay, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Bộ Tài chính Mỹ đã tăng từ 1.8% lên 2.2%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã vượt ngưỡng tâm lý 3% hôm thứ Hai vừa qua. Hiện lợi suất trái phiếu đang dịch chuyển ngược chiều với giá trái phiếu.

Ông Merk hy vọng sự tương quan ấy sẽ dần mất đi nhưng “sẽ có một đợt short-covering  (tất toán trạng thái short position bằng cách mua lại một lượng tương đương) ở vàng được mong đợi trong ngắn hạn. Về trung hạn, xu hướng này có tiếp tục hay không còn phụ thuộc vào những diễn biến trong tỷ lệ lạm phát, lãi suất thực và đường lợi suất trái phiếu”, ông nói.

Mặc dù lãi suất thực vẫn chưa tăng nhưng theo dự báo Fed sẽ cứng rắn hơn và sẽ tăng lãi suất trong bối cảnh các kế hoạch chi tiêu tài khóa lớn hơn của Chính phủ đang thúc đẩy lạm phát.

“Tuy nhiên, cuối cùng, Fed sẽ tăng lãi suất và vàng sẽ ổn”, Merk kết luận./.