HSBC nâng dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2024
HSBC nâng dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2024
Với diễn biến bất ngờ tích cực trong quý 3/2024, HSBC nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2024 lên 7% từ mức dự báo trước đó là 6.5%, còn dự báo tăng trưởng GDP cho năm 2025 vẫn giữ nguyên ở mức 6.5%. HSBC cũng giữ nguyên dự báo lạm phát và lãi suất chính sách trong bối cảnh các rủi ro bên ngoài vẫn nằm ngoài phạm vi đáng quan tâm.
Bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu HSBC vừa phát hành báo cáo "Vietnam at a glance – Riêng một đẳng cấp".
Điều bất ngờ của tháng 9
Việt Nam ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ hơn kỳ vọng trong quý 3/2024 với GDP tăng 7.4% so với cùng kỳ năm trước. Cũng có những lo ngại về tác động của siêu bão Yagi, cơn bão mạnh nhất từng đổ bộ vào Việt Nam trong vòng 70 năm, có thể kéo tụt tăng trưởng. Các tỉnh miền Bắc bị ảnh hưởng đặc biệt năng nề trong đầu tháng 9 với thiệt hại được ước tính hơn 3 tỷ USD. Tuy nhiên, tác động chủ yếu tập trung trong lĩnh vực nông, lâm, ngư nghiệp. Sản xuất và thương mại duy trì ổn định và tiếp tục dẫn dắt công cuộc phục hồi trong khi lĩnh vực trong nước tương đối yên ắng dù cũng có những cải thiện nhất định.
Giảm chú ý vào lạm phát, tập trung hơn cho tăng trưởng
Nhờ hiệu ứng cơ sở và diễn biến giá thuận lợi liên quan đến giá hàng hóa và biến động tỷ giá, lạm phát đã có dấu hiệu giảm đáng chú ý trong những tháng gần đây. Mặc dù những rủi ro như gián đoạn nguồn cung do bão Yagi và xung đột địa chính trị vẫn còn tiếp diễn, lạm phát dưới mức trần mục tiêu 4.5% của Ngân hàng Nhà nước sẽ cho phép cơ quan này duy trì chính sách nới lỏng và tập trung hỗ trợ tăng trưởng vốn đang diễn ra chưa đồng đều trong các lĩnh vực.
Cập nhật dự báo
Với diễn biến bất ngờ tích cực trong quý 3/2024, HSBC nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2024 lên 7% từ mức dự báo trước đó là 6.5%, còn dự báo tăng trưởng GDP cho năm 2025 vẫn giữ nguyên ở mức 6.5%. HSBC cũng giữ nguyên dự báo lạm phát và lãi suất chính sách trong bối cảnh các rủi ro bên ngoài vẫn nằm ngoài phạm vi đáng quan tâm.
Một bất ngờ lớn
Sau năm 2023 và quý 1/2024 đầy vất vả, rõ ràng Việt Nam đã trở lại là ngôi sao tăng trưởng của ASEAN. Tăng trưởng quý 3/2024 đạt mức 7.4% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn dự báo của HSBC cũng như các tổ chức khác (HSBC: 6.2%, BBG: 6.1%).
Kết quả xuất sắc này vẫn tiếp tục được dẫn dắt bởi sản xuất với mức tăng trưởng 11.4% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả này cũng được thể hiện trong dữ liệu tích cực về thương mại, trong đó xuất khẩu quý 3/2024 tăng 15.3% so với cùng kỳ năm trước. Điều đáng khích lệ là sự phục hồi của thương mại ban đầu chỉ tập trung trong lĩnh vực điện tử nhưng giờ đang cho thấy dấu hiệu lan rộng, chẳng hạn như xuất khẩu dệt may và da giày tăng 16.7% so với cùng kỳ năm trước.
Mặc dù siêu bão Yagi có khả năng góp phần kéo tụt tăng trưởng xuất khẩu trong tháng 9, tác động được dự báo sẽ không kéo dài. Quả thật, chỉ số PMI sản xuất đã giảm mạnh xuống vùng thu hẹp trong tháng 9, cho thấy sự đi xuống so với tháng trước khi các doanh nghiệp đánh giá thiệt hại đối với sản xuất. Tuy nhiên, tâm lý các doanh nghiệp sản xuất được ghi nhận là tích cực đối với triển vọng tương lai với các điều kiện nhu cầu cơ bản vẫn mạnh mẽ. Mặc dù cũng có vài dấu hiệu trúc trắc trong thương mại toàn cầu, các chỉ số chính như sản xuất công nghiệp trong lĩnh vực sản xuất và nhập khẩu tiếp tục ghi nhận tăng trưởng ở mức hai con số, củng cố cho quan điểm ngành sản xuất sẽ tiếp tục vững vàng.
Ở chiều ngược lại, tăng trưởng nông, lâm, ngư nghiệp giảm nhẹ cho thấy tác động nặng nề hơn của siêu bão Yagi đối với lĩnh vực này. Hơn 345,000ha hoa màu đã bị phá hủy bên cạnh các thiệt hại khác (Barron’s, 28/9/2024). Nhằm giúp đỡ các địa phương yếu thế và bị ảnh hưởng nhất, chính phủ đã khẩn trương triển khai các biện pháp cứu trợ như hỗ trợ 350 tỷ đồng và 300 tấn gạo. Nhiều ngân hàng cũng đã triển khai giảm lãi vay cho những khách hàng bị ảnh hưởng cho tới hết năm.
Trong bối cảnh đó, sự phục hồi của các dịch vụ trong nước tiếp tục tương đối yên ắng khi sự lan tỏa từ lĩnh vực bên ngoài đang phục hồi không rõ rệt. Tăng trưởng bán lẻ ít có dấu hiệu tăng trong khi số lượng khách quốc tế theo tháng đã chững lại trong bối cảnh các nước trong khu vực cạnh tranh thu hút du khách. Mặc dù vậy, có thể thấy những tín hiệu khả quan đáng khích lệ như dịch vụ tài chính và bất động sản tăng tốc trong quý 3/2024. Luật Đất đai sửa đổi có hiệu lực từ tháng 8 sẽ càng củng cố cải thiện tâm lý trong lĩnh vực bất động sản trong khi các biện pháp của chính phủ như cắt giảm thuế cũng đồng thời hỗ trợ cho lĩnh vực bán lẻ trong nước qua thời gian.
Về FDI, Việt Nam tiếp tục thu hút các dòng vốn ngoại khi các khía cạnh nền tảng duy trì tích cực. Mặc dù tăng trưởng FDI đăng ký mới giảm trong quý 3/2024, các lĩnh vực bên cạnh sản xuất như bất động sản và năng lượng đều chứng kiến đầu tư gia tăng. Trong tương lai, các dòng vốn đổ vào sản xuất có khả năng cũng duy trì ổn định khi chuyển công du của Tổng Bí thư Tô Lâm sang thăm Mỹ đã gặt hái được sự quan tâm từ một số công ty như Meta. Những nỗ lực không ngừng thắt chặt quan hệ với các đối tác quốc tế cũng sẽ tạo điều kiện thuận lợi thu hút thêm đầu tư, chẳng hạn như Việt Nam mới đây đã nâng cấp quan hệ với Pháp lên đối tác chiến lược toàn diện.
Cuối cùng là lạm phát. Lạm phát toàn phần trong tháng 9 tiếp tục giảm xuống 2.6% so với cùng kỳ năm trước, gần tương ứng với kỳ vọng của thị trường là 2.7%. So với tháng trước, lạm phát toàn phần tăng 0.3% chủ yếu do nguồn cung thực phẩm và giá cả bị ảnh hưởng bởi siêu bão Yagi. Mặc dù tác động kéo dài sẽ cần theo dõi sát sao, áp lực về giá rõ ràng đã không còn căng như trước. Giá năng lượng thế giới giảm cộng thêm chu kỳ chính sách tiền tệ toàn cầu đảo chiều, lạm phát được kỳ vọng sẽ nằm dưới mức trần mục tiêu 4.5% của Ngân hàng Nhà nước.
