Doanh nghiệp Trung Quốc đổ xô phát hành trái phiếu chuyển đổi
Doanh nghiệp Trung Quốc đổ xô phát hành trái phiếu chuyển đổi
Các công ty Trung Quốc đang phát hành trái phiếu chuyển đổi với tốc độ kỷ lục trong năm nay, hướng tới các hình thức tài trợ giá rẻ và là một cách để tăng số dư tiền mặt ở nước ngoài của họ.
Tập đoàn thương mại điện tử Alibaba đã huy động được 5 tỷ USD vào tháng 5, trở thành một trong những đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi lớn nhất. Công ty bảo hiểm Ping An cũng huy động được 3.5 tỷ USD vào tháng 7.
WuXi AppTec, Quanta Computer và Hon Hai (Foxconn) cũng đã huy động được tổng cộng 2.2 tỷ USD thông qua trái phiếu chuyển đổi.
“Rất nhiều doanh nghiệp công nghệ lớn có nhu cầu mua cổ phiếu quỹ để hỗ trợ giá cổ phiếu, và họ cần một số nguồn tài trợ cho việc này”, ông Christopher Li, nhà phân tích bộ phận giao dịch tín dụng châu Á tại BNP Paribas, cho biết.
Theo dữ liệu của Citigroup, các công ty ở Trung Quốc và Đài Loan (Trung Quốc) đã phát hành 18.8 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi trong năm 2024, vượt qua kỷ lục trước đó là 18.7 tỷ USD được thiết lập vào năm 2021.
Rob Chan, Giám đốc bộ phận phát hành trái phiếu khu vực châu Á – Thái Bình Dương tại Citi, cho biết: “Khối lượng phát hành đã tăng đáng kể. Bạn sẽ thấy nhiều hoạt động hơn nữa vào năm tới”.
Trái phiếu chuyển đổi đang ngày càng phổ biến trong khối doanh nghiệp Trung Quốc vì chúng là hình thức cấp vốn rẻ hơn so với các loại nợ thông thường. Theo ông Chan, các công ty có thể huy động tiền rẻ hơn tới 4 điểm % khi sử dụng trái phiếu chuyển đổi so với trái phiếu USD thông thường.
Trong bối cảnh thị trường đang kỳ vọng lãi suất của Mỹ sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn dưới thời Tổng thống vừa đắc cử Donald Trump, trái phiếu chuyển đổi đã trở thành một lựa chọn đặc biệt hấp dẫn đối với các giám đốc tài chính.
Nhiều công ty đang tìm cách huy động tiền để thực hiện mua lại cổ phiếu của họ và đẩy giá cổ phiếu lên. Bất chấp đợt tăng giá gần đây do các biện pháp kích thích, chỉ số CSI 300 của Trung Quốc vẫn giảm khoảng một phần ba kể từ đầu năm 2021, với nhiều nhà đầu tư nước ngoài đã rời bỏ thị trường trong những năm gần đây.
Bắc Kinh đang tích cực phục hồi thị trường chứng khoán trong nước. Họ đã ban hành một công cụ nhằm cho các công ty Trung Quốc vay tiền để khuyến khích mua lại cổ phiếu. Các công ty cũng ngày càng chấp nhận mua lại cổ phiếu như một cách giúp cải thiện hiệu suất giá cổ phiếu và trở nên thân thiện hơn với nhà đầu tư. Hoạt động mua lại cổ phiếu trên các sàn giao dịch đại lục vẫn đang trên đà đạt mức cao kỷ lục trong năm nay.
Một động lực khác thúc đẩy các công ty Trung Quốc đại lục phát hành trái phiếu chuyển đổi là giữ được tiền mặt ở nước ngoài, đặc biệt là vào thời việc chuyển tiền ra nước ngoài trở nên khó khăn hơn.
