Cổ phiếu nhà phân phối xe điện Wuling tiếp tục tăng trần dù báo lỗ kỷ lục

07/02/2025 14:15

07-02-2025 14:15:00+07:00

Giá cổ phiếu CTCP Ô tô TMT (TMT Motors, HOSE: TMT) tiếp tục tăng 6.75% khi khép phiên sáng 07/02. Nếu duy trì đến cuối ngày, đây sẽ là phiên tăng trần thứ 3 liên tiếp của mã cổ phiếu này, bất chấp kết quả kinh doanh vừa ghi nhận khoản lỗ lớn nhất trong lịch sử.

Trước đó, từ ngày 24/12/2024-08/01/2025, cổ phiếu TMT đã có 10 phiên liên tiếp tăng hết biên độ, đẩy giá gấp đôi từ 7,000 đồng/cp lên 13,600 đồng/cp. Biến động mạnh này khiến Công ty phải 2 lần giải trình với Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HOSE), với lý do giá cổ phiếu tăng đều là vì "biến động nhu cầu thị trường và nằm ngoài tầm kiểm soát của Công ty".

Giá cổ phiếu TMT biến động mạnh trong hơn 1 tháng qua

Diễn biến tích cực của giá cổ phiếu vẫn diễn ra bất chấp việc TMT công bố khoản lỗ ròng gần 123 tỷ đồng trong quý 4/2024, mức cao nhất từ trước đến nay. Doanh thu trong kỳ đạt gần 650 tỷ đồng, không quá thấp, nhưng việc bán dưới giá vốn khiến Công ty lỗ gộp 42 tỷ đồng. Đây cũng là quý thua lỗ thứ 3 liên tiếp, nâng tổng lỗ cả năm lên hơn 315 tỷ đồng, trong khi doanh thu đạt 2,324 tỷ đồng, giảm 12% so với năm trước.

Nguyên nhân chính dẫn đến kết quả trên do Doanh nghiệp bán cắt lỗ hàng tồn kho, khiến doanh thu thấp hơn giá vốn, cùng với đó là chi phí hoạt động gia tăng. Dù vậy, đà tăng giá cổ phiếu có thể phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư vào sự phục hồi của TMT trong tương lai, đặc biệt khi Công ty đang thực hiện tái cơ cấu mạnh mẽ.

TMT cho biết đang triển khai một loạt biện pháp tái cấu trúc, từ giảm giá, bán hàng tồn kho đến điều chỉnh lại toàn bộ danh mục sản phẩm, từ sản xuất đến phân phối. Doanh nghiệp thừa nhận kết quả kinh doanh năm 2024 chịu ảnh hưởng nặng nề do quá trình này. Trong năm qua, TMT đã thanh lý toàn bộ hàng tồn kho của các mẫu xe cũ, kém hấp dẫn nhưng có giá thành cao, giúp giảm giá trị hàng tồn từ hơn 1,400 tỷ đồng xuống còn 490 tỷ đồng. Các mẫu xe mới đáp ứng tiêu chuẩn khí thải Euro5 được giữ lại, cùng với đó rà soát lại và chỉ hợp tác với các nhà xuất khẩu đảm bảo dịch vụ hậu mãi.

Lỗ nặng năm 2024 khiến lợi nhuận chưa phân phối TMT âm gần 260 tỷ đồng

Gần đây, TMT cũng công bố quyết định giải thể chi nhánh ở Đà Nẵng và nhà máy sản xuất xe khách, xe buýt tại Hưng Yên, do không còn nhu cầu kinh doanh các dòng xe này. Đồng thời, Công ty thoái vốn khỏi công ty con Cơ khí Xây dựng và Tư vấn Thiết kế 30-4 để bổ sung nguồn lực tài chính.

Khoản lỗ lớn khiến lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của TMT âm hơn 259 tỷ đồng, làm dấy lên lo ngại về khả năng cổ phiếu bị đưa vào diện cảnh báo. Việc thua lỗ kéo dài cũng có thể ảnh hưởng đến niềm tin của các tổ chức tín dụng. Báo cáo tài chính cho thấy TMT đã giảm mạnh dư nợ ngắn hạn tại các ngân hàng vào cuối năm 2024 nhưng lại tăng vay dài hạn từ các nguồn khác.

Việc giá cổ phiếu TMT tăng tích cực trong thời gian qua có thể đến từ mục tiêu kinh doanh đầy tham vọng trong năm 2025, với tổng doanh thu hơn 3,838 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 297 tỷ đồng - đều là những con số kỷ lục. Kịch bản này dựa trên kỳ vọng tiêu thụ hơn 8,000 xe, trong đó gần một nửa là xe điện Wuling - thương hiệu mà TMT bắt đầu phân phối từ năm 2023 và gần đây đã triển khai lắp ráp tại nhà máy ở Hưng Yên.

Năm 2024, TMT bán được 1,358 xe Wuling Mini EV, vượt 30% so với kế hoạch ban đầu. Triển vọng kinh doanh càng khả quan hơn khi Doanh nghiệp liên tục công bố các đơn đặt hàng xe điện từ nhiều đối tác, trong đó hãng taxi giá rẻ Let’s Go Taxi ở Phú Yên đã đặt cọc mua thêm 1,000 xe hay công ty cung cấp dịch vụ đưa đón khách TOGO tại TPHCM ký hợp đồng mua 2,000 xe Wuling Mini EV.

Dự kiến trong năm 2025, TMT sẽ đưa về Việt Nam 5-7 mẫu xe điện mới với nhiều phiên bản khác nhau. Doanh nghiệp cho biết dù có khoảng 10 hãng xe điện lớn nhỏ tham gia thị trường Việt Nam nhưng hiện chỉ có VinFast và TMT là 2 đơn vị tiên phong sản xuất và lắp ráp trong nước. TMT kỳ vọng thông qua hợp tác với liên doanh SGMW (SAIC-GM-Wuling), Công ty có thể xuất khẩu ô tô điện mang thương hiệu TMT ra thị trường quốc tế trong tương lai.

Kế hoạch bán xe của TMT giai đoạn 2022-2025 (Đvt: chiếc)