KBSV Research: VN-Index nhiều khả năng tăng điểm lên vùng 1,315 trước khi gặp áp lực rung lắc

11/02/2025 14:34
11-02-2025 14:34:21+07:00

KBSV Research: VN-Index nhiều khả năng tăng điểm lên vùng 1,315 trước khi gặp áp lực rung lắc

Trong báo cáo chiến lược tháng 2/2025, Khối phân tích Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV Research) đánh giá VN-Index đang cho thấy sự chủ động hơn của dòng tiền và nhiều mã/nhóm cổ phiếu dẫn dắt có diễn biến khá tích cực. Nhiều khả năng chỉ số sẽ tiếp tục duy trì quán tính tăng điểm lên vùng kháng cự trung hạn quanh 1,315 (+/-10) điểm trước khi có thể xuất hiện áp lực rung lắc mạnh.

Về mặt định giá, mức P/E hiện tại của VN-Index khoảng 13.4 lần (theo số liệu từ Bloomberg - mức P/E này đã loại bỏ các lợi nhuận bất thường của doanh nghiệp). Mức định giá này đang thấp với mức bình quân hai năm là 15.15.

Theo KBSV Research, các yếu tố tích cực tác động lên thị trường trong tháng 2 bao gồm:

Thứ nhất, trong bối cảnh mặt bằng lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết có xu hướng tăng khả quan trong năm qua, EPS toàn thị trường được thúc đẩy, đưa định giá P/E của VN-Index về mức tương đối hấp dẫn. Kết quả tích cực từ mùa báo cáo quý 4 dần phản ánh vào diễn biến thị trường. Báo cáo lợi nhuận khả quan, đặc biệt từ các ngành công nghệ, ngân hàng càng củng cố tâm lý nhà đầu tư và tạo kỳ vọng giúp thu hút thêm dòng vốn đổ vào thị trường.

Thứ hai, tỷ giá đã bớt áp lực, một phần nhờ DXY điều chỉnh giảm từ mốc 1,09.x điểm. Tỷ giá ổn định hoặc có xu hướng giảm nhẹ giúp giảm rủi ro cho các doanh nghiệp nhập khẩu và có khoản nợ ngoại tệ lớn, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi thu hút vốn đầu tư ngoại. Sự ổn định tỷ giá cũng giúp kiểm soát lạm phát, tạo môi trường đầu tư an toàn hơn, hàm ý tích cực cho thị trường.

Thứ ba, tâm điểm của thị trường trong giai đoạn tới sẽ đến từ tiến trình nâng hạng của thị trường chứng khoán Việt Nam theo FTSE. Việt Nam có thể được đưa vào danh sách xem xét nâng hạng vào tháng 9/2025 và chính thức được nâng hạng vào tháng 3/2026. Diễn biến này dự kiến sẽ duy trì tâm lý lạc quan và mở ra nhiều cơ hội đầu tư tích cực trên thị trường.

Về rủi ro của thị trường, các chính sách dưới thời Tổng thống Trump được dự báo sẽ có nhiều bất định, đặc biệt trong lĩnh vực thương mại, gây ảnh hưởng đến các mối quan hệ kinh tế. Việc áp thuế đối với Trung Quốc có thể tiếp tục châm ngòi cho chiến tranh thương mại giữa hai nước, gây xáo trộn tình hình kinh tế toàn cầu. Việt Nam không nằm ngoài rủi ro bị áp thuế một số mặt hàng khi chúng ta đang thuộc top dẫn đầu những quốc gia thặng dư xuất khẩu vào Mỹ. Ngoài ra, rủi ro lạm phát có thể nóng lên trở lại trong nhiệm kỳ Tổng thống Trump khi việc áp thuế nhập khẩu tạo áp lực lên giá cả hàng hóa và chi phí đầu vào.

Ngoài ra, sự kiện ra mắt DeepSeek đã đặt ra nhiều câu hỏi mang tính bước ngoặt về công nghệ, chi phí phát triển AI trong tương lai. Điều này gây áp lực lên nhóm cổ phiếu công nghệ tại Mỹ và Việt Nam cũng không tránh khỏi ảnh hưởng. Còn nhiều tranh cãi xung quanh DeepSeek, tuy nhiên tâm lý đầu tư có thể hạ nhiệt trong ngắn hạn đối với cổ phiếu thuộc nhóm này.

Chỉ số VN-Index hiện đang ở vùng giá tương đối hấp dẫn sau khi kết quả kinh doanh của hầu hết các doanh nghiệp đã được công bố. KBSV Research cho rằng, thị trường sẽ duy trì xu hướng hồi phục là chủ đạo nhưng không quá mạnh do vẫn tổn tại các yếu tố rủi ro bất định nêu trên khiến tâm lý nhà đầu tư sẽ còn phần nào đó dè dặt khi tham gia thị trường.

VN-Index đang ở vùng giá hấp dẫn sau kỳ công bố kết quả kinh doanh quý 4
Nguồn: Báo cáo chiến lược tháng 2/2025 của KBSV

Dưới góc độ kỹ thuật, VN-Index về tổng thể đang cho thấy sự chủ động hơn của dòng tiền và nhiều mã/nhóm cổ phiếu dẫn dắt có diễn biến khá tích cực. Vì vậy, nhiều khả năng (70% xác suất) chỉ số sẽ tiếp tục duy trì quán tính tăng điểm lên vùng kháng cự trung hạn tại quanh 1,315 (+/-10) điểm trước khi có thể xuất hiện áp lực rung lắc mạnh.

Trong kịch bản còn lại (30% xác suất) chỉ số có thể gặp rủi ro suy yếu và đảo chiều ngay tại quanh vùng kháng cự gần 1,290 (+/-5) điểm, quay xuống vùng hỗ trợ 1,25x trước khi thiết lập trạng thái cân bằng trở lại.

Hai kịch bản cho VN-Index trong tháng 2/2025
Nguồn: Báo cáo chiến lược tháng 2/2025 của KBSV

Trong tháng 2, KBSV tiếp tục duy trì các chủ đề đầu tư từ Báo cáo chiến lược năm 2025, bao gồm (1) nhu cầu trong nước phục hồi thúc đẩy cho nhóm ngân hàng, (2) bước tiến nâng hạng thị trường hỗ trợ cho nhóm chứng khoán, (3) đầu tư công với các ngành đáng chú ý như thép, hạ tầng, xây dựng, (4) làn sóng đầu tư công nghệ với nhóm công nghệ thông tin, viễn thông.

Huy Khải

FILI

- 13:32 11/02/2025





TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

Việt Nam lên hạng, "ngư ông" nào đắc lợi?

Việc nâng hạng thành công sẽ là cột mốc đáng chú ý, việc nhìn nhận lại hành trình phát triển thị trường thập kỷ qua và động lực hiện tại cũng mang nhiều ý nghĩa. 

UOB: Thị trường chứng khoán duy trì gam màu sáng, giá vàng có thể lên 3,200 USD/oz trong quý 1/2026

Nhu cầu dài hạn đối với vàng như tài sản trú ẩn an toàn được kỳ vọng tiếp tục mạnh mẽ, dự báo giá vàng có thể lên đến 3,200 USD/oz trong quý 1/2026. 

Ngành công nghệ cao là động lực tăng trưởng mới cho kinh tế Việt Nam giai đoạn 2025 - 2050

Ngành công nghệ cao chính là động lực tăng trưởng mới cho kinh tế Việt Nam giai đoạn 2025 - 2050. Việc Mỹ hạn chế công nghệ bán dẫn từ Trung Quốc sẽ mang đến nhiều...

Góc nhìn 26/03: Cần cẩn trọng trong những phiên tới?

CTCK BIDV (BSC) nhận định áp lực bán tại vùng giá cao hiện hữu khá rõ ràng trong phiên 25/03. Nhà đầu tư nên giao dịch cẩn trọng trong những phiên tới.

Nhiều quỹ đầu tư cho kết quả sinh lời tốt, vì sao nhà đầu tư chưa mặn mà?

Theo ông Nguyễn Việt Đức - Giám đốc Kinh doanh Số VPBankS, nhiều quỹ đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam mang lại mức sinh lời cao nhưng dòng tiền đi vào...

Góc nhìn 25/03: Ngắn hạn vẫn sẽ tích cực?

Sau phiên 24/03 tăng hơn 8 điểm, hầu hết các công ty chứng khoán (CTCK) lạc quan về xu hướng tăng điểm của VN-Index sẽ được duy trì trong các phiên sắp tới.

Có nên theo dõi NT2, IMP và VPB?

Các công ty chứng khoán (CTCK) khuyến nghị theo dõi NT2 do sản lượng điện đi ngang do nguồn cung hạn chế; nâng giá mục tiêu IMP vì kỳ vọng lợi nhuận 2025 tăng...

Dự báo đường đi dòng tiền năm 2025

Việc “hy sinh một phần lạm phát” để đẩy dòng vốn cho sản xuất - kinh doanh theo định hướng của Chính phủ, sẽ là yếu tố thúc đẩy dòng tiền luân chuyển từ kênh gửi...

Góc nhìn tuần 24-28/03: Nhịp nghỉ "lành mạnh"?

Trong khi nhiều công ty chứng khoán (CTCK) tỏ ra thận trọng trước khả năng giằng co của thị trường trong tuần tới, TPS lại nhìn nhận đây là một nhịp nghỉ "lành...

Cách tránh bẫy tài chính khi mua nhà cho người trẻ?

Trước những gói vay mua nhà ưu đãi cho người trẻ được nhiều ngân hàng tung ra, các chuyên gia đều khuyến cáo hãy cẩn trọng cân đối tài chính cá nhân trước khi quyết...


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98