Sabibeco có đủ sức "gánh" biên lợi nhuận SAB giữa bão giá nhôm?

17/02/2025 07:00
17-02-2025 07:00:00+07:00

Sabibeco có đủ sức "gánh" biên lợi nhuận SAB giữa bão giá nhôm?

Nhà sản xuất bia lớn nhất Việt Nam đang phải đối mặt với rủi ro giá nhôm tăng, gây áp lực lên chi phí sản xuất, dù kỳ vọng biên lợi nhuận được cải thiện nhờ hợp nhất Sabibeco - chủ thương hiệu bia Sagota.

Chứng khoán Vietcap (VCI) vừa công bố báo cáo cập nhật về cuộc gặp gỡ nhà đầu tư với Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, HOSE: SAB).

Theo VCI, SAB vẫn là công ty bia số 1 tại Việt Nam năm 2024 (theo dữ liệu của Nielsen), đồng thời gia tăng thị phần (về sản lượng), đặc biệt tại khu vực miền Bắc. Sản lượng bia bán qua kênh mua về hiện tăng trưởng mạnh từ mức nền thấp, nhưng tiêu thụ bia ở kênh tại chỗ còn ảm đạm, với sự cải thiện nhẹ trong các dịp lễ cuối năm.

Ban lãnh đạo SAB vẫn chưa công bố kế hoạch cụ thể cho năm 2025 nhưng kỳ vọng sản lượng và biên lợi nhuận sẽ tăng so với năm trước. Trong kịch bản khả quan nhất, sản lượng tiêu thụ bia có thể tăng trưởng một chữ số so với cùng kỳ.

Về triển vọng biên lợi nhuận gộp, SAB dự kiến sẽ có những cải thiện so với cùng kỳ nhờ hai yếu tố chính.

Thứ nhất, tác động tích cực từ việc hợp nhất CTCP Tập đoàn Bia Sài Gòn - Bình Tây (Sabibeco, UPCoM: SBB), thương vụ đã hoàn tất vào tháng 1/2025. Ban lãnh đạo ước tính việc hợp nhất này sẽ giúp biên lợi nhuận gộp của SAB tăng thêm ít nhất 1-1.5 điểm % so với mức trước khi hợp nhất. Mức cải thiện thực tế có thể sẽ phụ thuộc vào cách phân bổ sản lượng giữa các nhà máy bia của công ty con và các nhà máy bia liên kết.

>> Sabeco mua thành công 38 triệu cp Sabibeco

Thứ hai, các chi phí đầu vào khác ngoài nhôm đang dần trở lại mức bình thường. SAB hiện đang sử dụng đại mạch có chi phí cao và dự kiến sẽ sử dụng hết số lượng này trong vài tháng tới. Sau đó, SAB kỳ vọng sẽ được hưởng lợi từ việc sử dụng đại mạch có chi phí thấp hơn, giúp chi phí đại mạch trở về mức bình thường khi tính trên cơ sở cả năm. Tuy nhiên, ban lãnh đạo cũng bày tỏ lo ngại về rủi ro chi phí nhôm tăng.

Theo dữ liệu từ Bloomberg, giá nhôm trung bình đã tăng 13% từ tháng 3-4/2024 và vẫn duy trì ở mức cao, trước khi tăng thêm 4% vào tháng 2/2025 so với mức trung bình từ tháng 4/2024-1/2025. SAB đang ứng phó bằng cách phòng hộ nhôm trong thời gian ngắn hơn (so với thời gian phòng hộ thông thường là 6-12 tháng trước khi sản xuất) để duy trì tính linh hoạt và đàm phán chi phí chuyển đổi (chi phí liên quan đến việc chuyển đổi tấm nhôm thành lon nhôm thành phẩm) với các nhà cung cấp.

Về chi tiêu quảng cáo và khuyến mại, SAB tiếp tục kiểm soát chặt chẽ chi tiêu, hướng đến mục tiêu giữ tỷ lệ này đi ngang so với cùng kỳ.

Về sản phẩm mới, SAB hiện có danh mục sản phẩm mới nhờ có trung tâm nghiên cứu và phát triển nhưng tạm hoãn việc tung ra thị trường cho đến khi có nhu cầu của thị trường.

Điểm qua tình hình kinh doanh năm 2024, SAB đạt tổng doanh thu thuần 31,872 tỷ đồng và Lãi ròng hơn 4,330 tỷ đồng, tăng lần lượt 5% và 6% so với năm 2023. Công ty đã thực hiện được 93% chỉ tiêu doanh thu và 98% mục tiêu lợi nhuận năm.

SAB lý giải lợi nhuận tăng nhờ biên lãi gộp tăng và chi phí bán hàng giảm, dù thu nhập tài chính và lợi nhuận từ công ty liên doanh liên kết đi xuống.

Kết quả kinh doanh 5 năm qua của SAB

>> Doanh nghiệp bia từ "say" đến "tỉnh", lợi nhuận hồi phục trong năm 2024

Thế Mạnh

FILI

- 05:58 17/02/2025







MÃ CHỨNG KHOÁN LIÊN QUAN (3)

TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

Vinpearl đặt mục tiêu lãi sau thuế 1.7 ngàn tỷ đồng trong năm 2025

Tại ĐHĐCĐ thường niên 2025 sắp tới, CTCP Vinpearl (VPL) đặt kế hoạch kinh doanh với doanh thu thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh khoảng 14,000 tỷ đồng và lãi...

PVTrans bi quan về thị trường vận tải biển năm 2025

Sau năm thành công, Tổng Công ty cổ phần Vận tải Dầu khí (PVTrans, HOSE: PVT) dự báo thị trường vận tải biển năm 2025 sẽ đối mặt nhiều áp lực, bao gồm nhu cầu suy...

Dự báo thị trường điện thoại nhu cầu thấp, FPT Retail làm gì để tăng trưởng 2 chữ số?

Chuỗi dược phẩm Long Châu sẽ tiếp tục mở rộng sang các khu vực có kinh tế ít phát triển hơn, với các cửa hàng nhỏ hơn. Dịch vụ tiêm chủng được chú trọng. Ở mảng...

ĐHĐCĐ VIB: Lãi trước thuế quý 1 đạt khoảng 22% kế hoạch cả năm 2025

Sáng ngày 27/03/2025, Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (HOSE: VIB) tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2025 nhằm trình kế hoạch kinh doanh và phương án tăng vốn điều lệ.

Chứng khoán Eurocapital lên kế hoạch thận trọng sau năm 2024 bùng nổ

CTCP Chứng khoán Eurocapital (ECC) có kế hoạch tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2025 vào sáng ngày 23/04/2025 tại TP. Hà Nội, dự kiến thông qua nhiều nội dung quan trọng...

Vinaseed đặt kế hoạch lãi cao kỷ lục ngay năm đầu dưới thời tân Chủ tịch Trà My

2025 là thời điểm quan trọng đối với Vinaseed, khi nữ doanh nhân kỳ cựu Trần Kim Liên đã rời ghế Chủ tịch sau hơn 2 thập kỷ tại vị. Thay thế bà Liên là bà Nguyễn...

Quỹ đất mở rộng của NLG sẽ chủ yếu ở TPHCM và Đồng Nai, thương vụ thoái 15% Izumi City ước lãi bao nhiêu?

Mới đây, đại diện CTCP Đầu tư Nam Long (HOSE: NLG) chia sẻ về tiềm năng của thị trường và kế hoạch mở bán dự án của một số doanh nghiệp trên sàn.

BIG chốt lịch ĐHĐCĐ vào cuối tháng 4, dự kiến cổ tức tỷ lệ 6%

CTCP Big Invest Group (UPCoM: BIG) chốt lịch tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2025 vào ngày 27/04 theo hình thức trực tuyến; dự kiến trình cổ đông chia cổ tức tỷ lệ 6%...

Loạt cá nhân sắp chuyển nhượng hơn 50% vốn SCG cho Sunshine Group, kế hoạch kinh doanh kỷ lục

ĐHĐCĐ thường niên 2025 của CTCP Tập đoàn Xây dựng SCG (HNX: SCG), dự kiến diễn ra vào ngày 13/04 tới, sẽ trình phương án để Tập đoàn Sunshine (Sunshine Group, HNX:...

CC4 trình phương án hủy tư cách công ty đại chúng, lên kế hoạch 2025 thận trọng

Nhận định 2025 là năm đầy thách thức, CTCP Đầu tư và Xây dựng Số 4 (UPCoM: CC4) lên kế hoạch lợi nhuận sau thuế tăng nhẹ 1% so với năm 2024. Đáng chú ý, CC4 trình...


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98