Chứng khoán phái sinh ngày 02/04/2025: Tâm lý phân vân đang chi phối thị trường

01/04/2025 19:30

01-04-2025 19:30:00+07:00

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 01/04/2025. VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch tiếp tục nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý phân vân của các nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 01/04/2025. Cụ thể, VN30F2504 (F2504) tăng 0.44%, đạt 1,366 điểm; VN30F2505 (F2505) tăng 0.33%, đạt 1,365 điểm; hợp đồng VN30F2506 (F2506) tăng 0.59%, đạt 1,367.2 điểm; hợp đồng VN30F2509 (F2509) tăng 0.51%, đạt 1,367.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,376.91 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 01/04/2025, hợp đồng VN30F2504 bật tăng và chuyển sang trạng thái giằng co trên mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về bên mua khi kết thúc phiên sáng. Bước sang phiên chiều, phe bán xuất hiện trở lại đã khiến cho F2504 có lúc rơi về quanh mốc tham chiếu. Bất ngờ đã xảy ra khi phe Long liên tục gia tăng lực cầu vào cuối phiên. Qua đó, giúp cho hợp đồng tương lai này giữ nguyên sắc xanh và đóng cửa ở mức 1,366 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2504

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2504 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -10.91 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.

Biến động VN30F2504 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 2.64% và 2.33% so với phiên ngày 31/03/2025. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2504 giảm 2.33% với 130,446 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2505 còn 202 hợp đồng, giảm 65.7%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 01/04/2025 đạt 1,183 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/04/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 01/04/2025, VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch tiếp tục nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý phân vân của các nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, VN30-Index đang trong quá trình test lại ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,345-1,365 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi xuống sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu tín hiệu bán được duy trì và chỉ số rơi khỏi ngưỡng hỗ trợ này thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2509 và GB05F2512 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

- 18:28 01/04/2025