Đảo danh mục FTSE quý 3/2017: Kịch bản nào cho PLX và GTN?

25/08/2017 08:45

25-08-2017 08:45:00+07:00

FTSE sẽ công bố kết quả đảo danh mục vào chiều ngày 01/09

Tất cả chuyên gia đều dự báo rằng PLX có thể được thêm vào danh mục của FTSE Vietnam Index tại kỳ đảo danh mục lần 3 trong năm 2017. Về khả năng bị loại, GTN là cổ phiếu duy nhất được nhắc đến.

Biểu đồ tỷ trọng FTSE Vietnam Index trước kỳ đảo danh mục (ngày 18/08/2017)

CTCP Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC, HOSE: BSI) cho rằng nhiều khả năng PLX sẽ được thêm vào danh mục FTSE Vietnam Index vì cổ phiếu này đã thỏa mãn 3 tiêu chuẩn đề ra. Ở chiều ngược lại, GTN có thể bị loại vì không đạt tiêu chí thanh khoản.

Dựa trên dữ liệu chốt ngày 17/08, BSI dự báo PLX sẽ được thêm vào với tỷ trọng dự kiến là 5.5%.

Bảng tiêu chuẩn của BSI

Danh mục điều chỉnh FTSE Vietnam Index được BSI dự báo như sau:

(Dữ liệu chốt ngày 17/08)

Nhắc đến trường hợp của cổ phiếu GTN, ông Trần Xuân Bách, Chuyên viên Phân tích và Chiến lược Thị trường CTCK Bảo Việt (BVSC, HNX: BVS), cho biết giá trị giao dịch của cổ phiếu này hiện đang đạt 20.7%, sát cận dưới 20% giá trị giao dịch bình quân trong 3 tháng gần nhất của cả rổ FTSE Vietnam Index theo điều kiện về thanh khoản để tiếp tục được ở lại trong danh mục. Do đó, tại đợt review lần này, ông Bách dự báo khả năng sẽ không có cổ phiếu nào bị loại khỏi danh mục của quỹ.

Về khả năng thêm mới, PLX có thể được thêm vào danh mục do thỏa mãn tất cả các tiêu chí.

Dựa trên dữ liệu giá đóng cửa của phiên giao dịch ngày 17/08/2017, ông Bách đưa ra dự báo cơ cấu danh mục của DB x-trackers FTSE Vietnam UCITS ETF(HD9):

Biến động giá cổ phiếu, từ nay cho đến ngày cuối cùng của kỳ tái cơ cấu (15/09/2017), có thể làm thay đổi tỷ trọng cũng như lượng mua vào/bán ra dự kiến của từng mã.

Trong khi đó, CTCP Chứng khoán Sài Gòn (HOSE: SSI) đề cập đến PLX và TCH trong danh sách được thêm vào danh mục FTSE Vietnam Index.

PLX có thể được thêm vào danh mục do thanh khoản của cổ phiếu đã được kiểm nghiệm đủ thời gian 3 tháng thỏa mãn tất cả các tiêu chí về quy mô vốn hóa và tỷ lệ tự do chuyển nhượng lớn hơn 5%. Dự kiến tỷ trọng của PLX trong danh mục mới có thể đạt 1.99%, tương đương khối lượng mua 1.5 triệu cổ phiếu.
TCH có thể được thêm vào danh mục do đã đạt đủ các tiêu chí yêu cầu. Tỷ trọng dự kiến là 1.44%, tương đương quỹ DB x-trackers FTSE Vietnam UCITS ETF có thể mua vào 4.6 triệu cổ phiếu.

Ở chiều ngược lại, SSI cho rằng không có cổ phiếu nào bị loại tại đợt review lần này.

Riêng trường hợp BHS sáp nhập vào SBT, theo quy tắc chỉ số FTSE, khi có hoạt động sáp nhập hai cổ phiếu thành phần, cổ phiếu của công ty sáp nhập vẫn được giữ lại trong rổ chỉ số. Được biết, cổ phiếu BHS sẽ bị hủy niêm yết vào ngày 30/8 và hoán đổi sang cổ phiếu SBT với tỷ lệ 1.02. Dự kiến lượng cổ phiếu phát hành thêm sẽ chính thức giao dịch trên HOSE khoảng 3 tháng sau khi hủy niêm yết. FTSE sẽ chốt dữ liệu tính toán trước thời điểm BHS bị hủy niêm yết và lượng cổ phiếu phát hành thêm chưa được giao dịch khi các quỹ thực hiện tái cơ cấu danh mục trong tháng 9.

SSI giả định quỹ DB x-trackers FTSE Vietnam UCITS ETF sẽ giữ lại SBT trong danh mục và chờ hoán đổi BHS theo tỷ lệ tương ứng. Với giả định trên, tỷ trọng danh mục với cổ phiếu SBT sau khi sáp nhập là 3.29%, tương ứng 7 triệu cổ phiếu SBT sau sáp nhập với 3.4 triệu cp BHS hiện tại và 3.53 triệu cp SBT hiện có trong danh mục trước khi sáp nhập, quỹ này có thể chỉ mua thêm khoảng 261 ngàn cổ phiếu SBT và chờ hoán đổi BHS. Giá trị mua thêm là không đáng kể vì vậy có thể coi việc sáp nhập SBT, BHS không làm thay đổi tỷ trọng của các cổ phiếu còn lại trong rổ.

Quỹ DB x-trackers FTSE Vietnam UCITS ETF hiện có tổng tài sản 192.8 triệu Eur. SSI đưa ra tỷ trọng danh mục dự kiến dựa trên cơ sở dữ liệu ngày 18/08 như sau: