Theo dấu dòng tiền thông minh: Ưu tiên chứng khoán hay bất động sản?

16/01/2025 11:20

16-01-2025 11:20:32+07:00

Dòng tiền thông minh đang dành sự ưu tiên nhiều hơn cho một lớp tài sản. Tuy nhiên, sự đảo chiều xu hướng hút ngược dòng vốn sẽ sớm diễn ra.

Từ giữa tháng 6/2024, tổng giá trị giao dịch của VN-Index đã liên tục suy giảm. Cụ thể, từ hơn 23,000 tỷ đồng/phiên đến nay chỉ còn quanh 10 ngàn tỷ/phiên, tức đã giảm hơn một nửa. Chỉ số VN-Index cũng ghi nhận sự sụt giảm mạnh từ 1,300 điểm, mất hơn 65 điểm về mức 1,235 điểm.

Mặt khác, báo cáo tổng quan thị trường bất động sản 2024 của Viện nghiên cứu Datxanh Services vừa công bố gần đây cho thấy, thị trường đang đón nhận dòng vốn đổ vào mạnh. Cụ thể, tỷ lệ hấp thụ toàn thị trường trung bình khoảng 30-45%, tăng 125% so với 2023. Số lượng giao dịch cũng tăng 2.5 lần, với hơn 33,000 giao dịch, tăng thêm 20,000 giao dịch so với năm 2023.

Dòng tiền từ chứng khoán dường như đang tìm đến thị trường bất động sản nhiều hơn và xu hướng này vẫn chưa dừng lại.

Về vấn đề này, PGS.TS. Phùng Thái Minh Trang – Trưởng khoa Tài chính Ngân hàng, Đại Học Hoa Sen cho biết, trước tháng 6/2024 nhà đầu tư kỳ vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp sẽ tích cực hơn. Tuy nhiên, tình hình sau đó lại không như kỳ vọng, dẫn đến thị trường chứng khoán có một nhịp điều chỉnh.

Mặt khác, việc tái đắc cử Tổng thống Mỹ của ông Donald Trump - người có quan điểm sẽ thi hành các chính sách tập trung hơn vào nước Mỹ, gây áp lực mạnh lên các quốc gia xuất khẩu nhiều vào nước này, trong đó có Việt Nam cũng đã ảnh hưởng không nhỏ đến triển vọng thị trường chứng khoán. Đồng thời dưới áp lực bán ròng của khối ngoại, không ít nhà đầu tư đã cơ cấu danh mục theo hướng hạ tỷ trọng chứng khoán.

Trong khi đó thị trường bất động sản, được hưởng nền lãi suất thấp, vùng giá tốt, nhu cầu tăng lên. Đi kèm với đó là bộ 3 luật bất động sản được đi vào hiệu lực sớm hơn dự kiến, đã mở ra triển vọng cho thị trường địa ốc. Dòng tiền từ chứng khoán cũng đã dịch chuyển sang kênh này. Thực tế các số liệu từ Bộ Xây dựng cho thấy từ quý 2/2024, lượng giao dịch nhà đất đã tăng lên nhanh chóng so với đầu năm và cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, các nhà phát triển bất động sản vẫn chưa thực sự đưa được nhiều dự án ra thị trường.

“Đã có xu hướng dịch chuyển tiền từ chứng khoán sang bất động sản. Bởi vừa qua, không ít bất động sản vẫn đang cho vùng giá mua tốt với triển vọng tương lai, trong khi chứng khoán vừa qua đã có sự thể hiện chưa tốt bằng. Trong khoảng 3 tháng đầu năm 2025, dòng tiền sẽ tiếp tục xu hướng kể trên. Sau đó khi hoạt động mở bán của các nhà phát triển bất động sản tích cực hơn, cổ phiếu ngành này có thể sẽ được chú ý nhiều hơn và qua đó tác động tích cực đến thị trường. Hiện tại, VN-Index đã cho vùng giá rẻ, nhưng vẫn cần các chất xúc tác để tăng trưởng mạnh. Tôi cho rằng thời điểm tăng trưởng mạnh sẽ diễn ra từ sau quý 1/2025”, PGS.TS. Trang nhận định.

PGS.TS. Phùng Thái Minh Trang – Trưởng khoa Tài chính Ngân hàng, Đại Học Hoa Sen

Ở góc nhìn của một nhà đầu tư lớn, ông Bùi Quang Anh Vũ - Tổng Giám đốc CTCP Phát triển BĐS Phát Đạt (HOSE: PDR) mới đây tại Tọa đàm Quản lý gia sản 2025 - Lựa chọn kênh đầu tư và chiến lược phân bổ do CTCP Tư vấn Đầu tư và Quản lý tài sản FIDT tổ chức cũng chia sẻ, một chu kỳ mới đang được mở ra cho lĩnh vực bất động sản.

“Việt Nam bắt đầu một chu kỳ mới từ việc sắp xếp con người, hiện nay định hướng tập trung đưa vào tổng lực phát triển kinh tế, đi kèm với đó là tăng cường giải ngân đầu tư công, với các dự án cao tốc, sân bay, tạo động lực phát triển. Đây là 2 nền tảng hết sức quan trọng để phát triển. Ngoài ra, sau COVID, một chu kỳ mới hoàn toàn đã mở ra cho lĩnh vực bất động sản. Bản thân các doanh nghiệp trong ngành cũng thay đổi phải theo hướng hiệu quả hơn để có thể nắm bắt cơ hội”, ông Vũ đánh giá.

Tổng Giám đốc của Phát Đạt chia sẻ, bản thân ông cũng đã thực hiện cơ cấu danh mục đầu tư cá nhân theo hướng giảm tỷ trọng chứng khoán, để chuyển sang bất động sản.

Nhìn chung, các chuyên gia cho rằng xu hướng dịch chuyển từ chứng khoán sang bất động sản sẽ tiếp diễn trong ít nhất 3 tháng đầu năm 2025. Đã có nhà đầu tư lớn dẫn đầu xu hướng này. Với vị thế là một trong những ngành lớn dẫn dắt thị trường, việc các mã chứng khoán ngành này tăng lên cũng sẽ tác động tích cực đến VN-Index.