Những “tay chơi” mới ở mảng IB
Những “tay chơi” mới ở mảng IB
Trong kế hoạch năm 2025, nhiều công ty chứng khoán đang định hướng trở thành một ngân hàng đầu tư (Investment Bank, IB).
Chứng khoán Quốc tế Việt Nam (VISE) đánh giá 2025 là năm bản lề đánh dấu sự chuyển mình với các nhiệm vụ trọng tâm. Công ty sẽ tăng vốn và xây dựng chiến lược trở thành công ty chứng khoán theo mô hình IB; đồng thời, đổi tên và nhận diện thương hiệu Công ty thành OCBS, định vị và phủ sóng thương hiệu công ty chứng khoán mô hình IB. Mục tiêu của OCBS là lọt vào top 5 IB tại thị trường Việt Nam.
VISecurities đặt mục tiêu kinh doanh năm 2025 tham vọng với doanh thu 194 tỷ đồng, gấp 3.3 lần so với năm 2024. Trong đó, doanh thu từ dịch vụ chứng khoán đóng góp lớn nhất với 88 tỷ đồng, tiếp đến là mảng IB 56 tỷ đồng, đầu tư và kinh doanh vốn 50 tỷ đồng.
VISecurities kỳ vọng mang về lần lượt 88 tỷ đồng lãi trước thuế và 70 tỷ đồng lãi sau thuế, đều gấp hơn 5 lần năm 2024.
Chứng khoán Alpha cũng phát đi thông điệp rõ ràng đối với mảng IB. Công ty xác định rõ “lấy IB là dịch vụ nền tảng”. Mảng IB của Alpha tập trung khai thác thị trường sơ cấp. Đồng thời, công ty cũng đặt mục tiêu thực hiện hoạt động sáp nhập và mua lại (M&A), cùng với các dịch vụ khác nhằm hỗ trợ nghiệp vụ IB và mở rộng phạm vi kinh doanh.
Với mục tiêu vươn lên trở thành một trong những đơn vị tư vấn top đầu trên thị trường, khối IB của Alpha xác định sự cạnh tranh cùng các công ty lớn trong và ngoài nước là một thách thức để luôn thay đổi, hoàn thiện các dịch vụ.
Alpha nhìn nhận: IB không chỉ là mũi nhọn kinh doanh mà còn là hoạt động mở đường cho Alpha đầu tư cổ phiếu, trái phiếu từ thị trường sơ cấp, M&A… và bán ra khi các doanh nghiệp đó đã niêm yết. Các khách hàng của IB, đồng thời sẽ trở thành đối tác, tạo phí cho khối dịch vụ chứng khoán qua các nghiệp vụ như: quản lý sổ cổ đông, lưu ký chứng khoán…
Mạnh tay tái cấu trúc trong 2 năm gần đây, Chứng khoán LPBS thể hiện định hướng trở thành một IB, tập trung xây dựng các sản phẩm cho mọi khách hàng cá nhân và doanh nghiệp.
Chứng khoán Agrseco lên kế hoạch phát triển dịch vụ mới, bao gồm tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp. Trong định hướng dài hạn, Agriseco tập trung nghiên cứu xây dựng chiến lược giai đoạn 2026-2030. Mục tiêu trong giai đoạn này là phấn đấu trở thành công ty chứng khoán có thương hiệu và uy tín trong top đầu thị trường; hoàn thiện mô hình kinh doanh dịch vụ tài chính dựa trên 3 hoạt động cốt lõi “Dịch vụ chứng khoán - Dịch vụ Ngân hàng đầu tư - Tự doanh”.
IB được định nghĩa là một định chế đóng vai trò như trung gian tài chính để thực hiện hàng loạt các dịch vụ liên quan tới tài chính như bảo lãnh, làm trung gian giữa các tổ chức phát hành chứng khoán và nhà đầu tư, tư vấn giúp dàn xếp các thương vụ mua lại và sáp nhập cùng các hoạt động tái cơ cấu doanh nghiệp khác và môi giới cho khách hàng là các tổ chức.
Tại Việt Nam, các nghiệp vụ IB chủ yếu do công ty chứng khoán thực hiện. Năm 2024, các khoản thu từ IB (bảo lãnh phát hành, tư vấn tài chính) của khối công ty chứng khoán đạt hơn 3.5 ngàn tỷ đồng, tương đương gần 5% tổng doanh thu hoạt động.
Trong đó, Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) và Chứng khoán KD (HDS) dẫn đầu với doanh thu cùng đạt trên 1.3 ngàn tỷ đồng, chủ yếu nhờ hoạt động bảo lãnh phát hành (TCBS đạt 1.18 ngàn tỷ đồng, HDS đạt hơn 1 ngàn tỷ đồng). Chứng khoán VNDIRECT (VND), Chứng khoán VPS (VPSS), Chứng khoán SSI lần lượt xếp sau trong top 5, nhưng mức chênh doanh thu rõ rệt.
|
Cơ cấu doanh thu của nhóm CTCK năm 2024
 |
|
Top 10 CTCK có doanh thu bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành, hoạt động tư vấn lớn nhất năm 2024
Đvt: Tỷ đồng
Nguồn: VietstockFinance
|
Với quy mô ước tính 140 triệu USD, thị trường IB ở Việt Nam vẫn còn non trẻ và còn nhiều tiềm năng phát triển trong tương lai. Theo số liệu của The Business Research Company, quy mô thị trường IB toàn cầu đạt gần 140 tỷ USD năm 2024 và sẽ tăng lên mức 150 tỷ USD trong năm 2025.
Nhìn về năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam được kỳ vọng vẫn sẽ được hỗ trợ bởi các yếu tố như tốc độ tăng trưởng kinh tế tích cực, khung pháp lý dần được hoàn thiện, khả năng nâng hạng thị trường. Các yếu tố này được kỳ vọng sẽ nâng cao tiềm năng tiếp cận dòng vốn mới của các doanh nghiệp, qua đó tạo điều kiện cho giai đoạn phát triển tiếp theo của các dịch vụ IB.
Theo Chứng khoán Vietcap, sự gia tăng nhu cầu huy động vốn và mua bán - sáp nhập trải dài các phân khúc doanh nghiệp tầm trung và doanh nghiệp lớn từ nửa cuối năm 2024 sang đầu năm 2025. Điều này tạo ra tiềm năng các danh mục tư vấn đa dạng cho thị trường IB.
Có thể thấy các “tay chơi” mới muốn chạy đua ở mảng IB như OCBS, LPBS đều nằm trong hệ sinh thái của ngân hàng thương mại. Với lợi thế tư vấn, bảo lãnh phát hành trái phiếu, TCBS và HDS đã thể hiện tốt với kết quả doanh thu khủng ngàn tỷ đồng. Các tay chơi với sự hậu thuẫn của ngân hàng liệu có đi theo chiến lược này? Một câu hỏi khác là sự nhập cuộc có tạo nên áp lực cạnh tranh đối với nhóm công ty chứng khoán truyền thống?
- 12:00 25/03/2025
