VDSC: VPBank không còn áp lực lớn từ dự phòng trái phiếu VAMC trong năm 2020

08/01/2020 08:50
08-01-2020 08:50:18+07:00

VDSC: VPBank không còn áp lực lớn từ dự phòng trái phiếu VAMC trong năm 2020

Theo Báo cáo của CTCK Rồng Việt (VDSC), Thông tư 18/2019/TT-NHNN tác động nhỏ tới tăng trưởng của FeCredit trong 5 năm tới (2020-2024). Lợi nhuận trước thuế hợp nhất ước tính trong năm 2020 là 12,417 tỷ đồng.

Theo ban lãnh đạo của VPBank, Công ty đã đạt được 8.4 nghìn tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong 10 tháng đầu năm 2019 và dự kiến sẽ vượt 10% kế hoạch năm. Do đó, VDSC điều chỉnh tăng ước tính lợi nhuận trước thuế VPBank năm 2019 lên 10,091 tỷ đồng (+ 9.7% so với cùng kỳ) để phản ánh xu hướng giảm CIR của Ngân hàng. Giả định Tỷ lệ chi phí trên thụ nhập (CIR) của ngân hàng mẹ và CIR không bao gồm thu nhập từ FeCredit lần lượt là 36%/ 39%, phù hợp với kết quả kinh doanh 9T2019.

Trong năm 2020, VDSC ước tính lợi nhuận trước thuế hợp nhất VPBank là 12,417 tỷ đồng (+23.1% so với cùng kỳ năm trước), trong đó 6,747 tỷ đồng (+31.8% cùng kỳ năm trước) đến từ ngân hàng mẹ và 5,670 tỷ đồng (+13.8% cùng kỳ năm trước) đến từ FeCredit.

Mức tăng trưởng từ ngân hàng mẹ chủ yếu nhờ chi phí dự phòng giảm 16.2% so với cùng kỳ do ngân hàng đã xử lý hết trái phiếu VAMC trong năm 2019. Do đó, áp lực lớn từ dự phòng trái phiếu VAMC cuối cùng đã kết thúc, cho phép ngân hàng chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng mới vào năm 2020.

Ước tính năm 2020, VDSC dự báo các chỉ tiêu tăng trưởng của VPBank như sau:

  • Tăng trưởng dư nợ cho vay và tạm ứng khách hàng của ngân hàng mẹ và FeCredit là 15.2%/ 15.0%.
  • NIM của ngân hàng mẹ giả định đạt 4.91% vì lãi suất cho vay trung bình có thể không đổi trong năm 2020.
  • Chi phí tín dụng của FeCredit điều chỉnh thành 13.5% dựa trên kỳ vọng Công ty sẽ cải thiện hiệu quả kinh doanh thông qua việc cải thiện chi phí hoạt động thay vì đặt mục tiêu giảm chi phí tín dụng. 

VDSC nhận thấy Thông tư 18/2019/TT-NHNN sửa đổi các điều khoản trong Thông tư 43/2016/TT-NHNN quy định về cho vay tiêu dùng đối với công ty tài chính có tác động nhỏ tới tăng trưởng của FeCredit về dư nợ cho vay trong 4 năm tới (2020-2023), do công ty gần đây cho biết tỷ trọng cho vay khách hàng có khoản vay trên 20 triệu đồng chiếm 59%.

Trong năm 2024, VDSC ước tính tăng trưởng tín dụng của FeCredit sẽ chậm lại ở mức 9% so với cùng kỳ năm trước (so với 13.4% trong giai đoạn 2020-2023) để đảm bảo giảm tỷ lệ cho vay tiền mặt từ 50% về 30%. Các khoản phí từ dịch vụ thẻ tín dụng và từ hệ sinh thái mới (FE 3.0) mà công ty đang phát triển sẽ phần nào bù đắp được phần giảm trong thu nhập lãi ròng (NII). Theo mô hình định giá của VDSC, tỷ lệ CAGR về lợi nhuận trước thuế của FeCredit ở mức 13%/năm trong giai đoạn 2020- 2024.

Do tỷ trọng cho vay tiền mặt đối với khách hàng có tổng dư nợ trên 20 triệu đồng chiếm 59%, VDSC nhận thấy Thông tư 18 có tác động nhỏ đến kết quả kinh doanh của FeCredit trong 4 năm tới (2020-2023). Theo đó, đến năm 2024, danh mục sản phẩm của Công ty sẽ bao gồm 50% thẻ tín dụng, 40% cho vay tiền mặt và 10% bao gồm cho vay xe máy và hàng điện máy.

Hàn Đông

FILI







TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

Ví điện tử còn sống khỏe giữa “rừng” Mobile Banking?

Không chỉ phải cạnh tranh gay gắt với các đối thủ cùng ngành, giờ đây các nhà phát triển ví điện tử còn “đau đầu” giải bài toán thu hút khách hàng khi các nhà băng...

VietABank công bố báo cáo tài chính kiểm toán năm 2023

Ngân hàng TMCP Việt Á (VietABank) vừa công bố báo cáo kiểm toán năm 2023 với những điểm tích cực như huy động vốn, dư nợ, thu nhập từ chứng khoán đầu tư (TPCP) đều...

Người dân giảm gửi tiền vào ngân hàng

Xu hướng giảm lãi suất huy động tiếp tục được duy trì trong quý 1/2024 khiến người dân không còn mặn mà với việc gửi tiết kiệm vào ngân hàng.

Bắt nữ Giám đốc Ngân hàng MSB chi nhánh Thanh Xuân lừa đảo 338 tỷ đồng

Thiếu tướng Nguyễn Thanh Tùng, Phó giám đốc Công an TP. Hà Nội cho biết, Cơ quan điều tra đã khởi tố vụ án, bắt tạm giam bà Bùi Thị Hoài Anh, Giám đốc ngân hàng MSB...

Thêm khách hàng tố tài khoản tại MSB 'bốc hơi' gần 28 tỷ đồng

Vụ việc một tài khoản tại Ngân hàng MSB bị "bốc hơi" hơn 58 tỷ đồng chưa hết ồn ào thì lại có thêm một khách hàng phản ánh cũng bị rút sạch số tiền 27,7 tỷ đồng.

Đang thi hành 4 bản án, ông Trần Phương Bình tiếp tục hầu tòa

Dù đang thi hành 4 bản án, với tổng hình phạt chung là tù chung thân nhưng ông Trần Phương Bình tiếp tục phải hầu tòa vì làm thất thoát của Ngân hàng Đông Á 981 tỷ...

Giá USD ngân hàng lập đỉnh mới

Giá USD tại các ngân hàng thương mại hôm nay lập đỉnh mới, có ngân hàng đưa giá bán vượt mốc 25.000 đồng/USD. Còn giá USD trên thị trường tự do lại hạ nhiệt.

Nam A Bank được Moody’s nâng bậc xếp hạng, dự kiến tăng vốn mạnh mẽ

Nam A Bank (mã chứng khoán NAB - HOSE) vừa được Tổ chức xếp hạng tín nhiệm hàng đầu thế giới Moody’s nâng bậc đánh giá tín nhiệm nhiều chỉ số xếp hạng quan trọng.

Tiên phong xu hướng ngân hàng mở, OCB hướng đến giải pháp tài chính xanh 

Với chiến lược hướng đến mô hình quản trị  bền vững, Ngân hàng Phương Đông (OCB) đã và đang tiên phong trong cuộc đua triển khai Open API theo xu hướng ngân hàng mở...

SeABank - Nơi những người dành cả thanh xuân để cống hiến

Trên hành trình 30 năm phát triển, kết nối giá trị cuộc sống của Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SeABank, HOSE: SSB) không thể thiếu những con người tận tâm gắn bó...

Cổ phiếu ngân hàng

Cổ phiếu bảo hiểm


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98