BWE - Giá vẫn còn ở mức hợp lý

20/05/2022 11:00
20-05-2022 11:00:00+07:00

BWE - Giá vẫn còn ở mức hợp lý

CTCP Nước - Môi trường Bình Dương (HOSE: BWE) hoạt động trong lĩnh vực khai thác, xử lý và cung cấp nước sạch. Là doanh nghiệp cung cấp nước sạch hàng đầu ở Bình Dương, với kết quả kinh doanh liên tục tăng trưởng qua các năm, BWE có triển vọng tích cực trong tương lai.

Triển vọng phát triển ngành cấp nước Việt Nam

Ngành cấp nước là ngành an toàn và có tiềm năng tăng trưởng ổn định do nhu cầu về sử dụng nước sạch trong sinh hoạt cũng như sản xuất ngày một tăng ở Việt Nam. Vì vậy, ngành này ngày càng có sức hấp dẫn và thu hút nhiều nhà đầu tư.

Theo Tổng cục Thống kê, tính chung 4 tháng đầu năm 2022, IIP ước tính tăng 7.5% so với cùng kỳ năm trước (cùng kỳ năm 2021 tăng 9.5%). Trong đó, ngành chế biến, chế tạo tăng 8.3% (cùng kỳ năm 2021 tăng 12.1%), đóng góp 6.5 điểm phần trăm vào mức tăng chung; ngành sản xuất và phân phối điện tăng 6.6%, đóng góp 0.6 điểm phần trăm; ngành khai khoáng tăng 2.6%, đóng góp 0.4 điểm phần trăm; ngành cung cấp nước, hoạt động quản lý và xử lý rác thải, nước thải tăng 1.1%, đóng góp 0.02 điểm phần trăm trong mức tăng chung.

Nguồn: Tổng Cục thống kê

Đơn vị cung cấp nước sạch hàng đầu Bình Dương

BWE đang quản lý mạng lưới cấp nước trên địa bàn tỉnh Bình Dương và không có sự cạnh tranh của các doanh nghiệp cùng ngành nghề. Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn cấp nước cho một số tỉnh thành lân cận khác:

- Tỉnh Bình Dương: gồm toàn bộ khu vực đô thị và khoảng 70% khu vực vùng ven và nông thôn của 9/9 Thành phố, huyện thị của tỉnh Bình Dương: Thành phố Thủ Dầu Một, Thành phố Thuận An, Dĩ An, Tân Uyên, Bến Cát, Thị xã Bến Cát, Bắc Tân Uyên, huyện Bàu Bàng, Phú Giáo và huyện Dầu Tiếng.

- Tỉnh Bình Phước: huyện Chơn Thành, huyện Hớn Quản.

- Thành phố Hồ Chí Minh: một phần khu vực giáp ranh TP Hồ Chí Minh như: phường Linh Trung - Quận Thủ Đức - TP Hồ Chí Minh.

Công ty đang vận hành các hệ thống cấp nước và nhà máy nước với tổng công suất cấp nước hiện tại đạt tối thiểu và bình quân khoảng 760,000 m3/ngày đêm, và tối đa 997,000 m3/ngày đêm.

Năng lực sản xuất nước sạch ngày càng được cải thiện

Đối với rủi ro thất thoát nước, BWE đã kiểm soát tốt. Theo đó, năm 2021, tỷ lệ thất thoát nước của doanh nghiệp này chỉ 5%, thấp nhất từ trước đến nay. Điều này góp phần nâng cao sức cạnh tranh của doanh nghiệp.

Cùng với đó, năng lực sản xuất nước sạch của doanh nghiệp được cải thiện qua các năm. Với nhu cầu nước sạch tăng dần, người viết đánh giá BWE vẫn sẽ tăng trưởng tích cực trong những năm tới.

Nguồn: BWE

Kết quả kinh doanh tăng trưởng ấn tượng

Lũy kế năm 2021, doanh thu thuần của BWE đạt 3,118.9 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 748.56 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 3% và 39.8% so với năm 2020. Tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR - Compounded Annual Growth Rate) của doanh thu thuần trong giai đoạn 2016-2021 ở mức 17.88%.

Quý 1/2022, doanh thu thuần của BWE đạt 773.33 tỷ đồng (tăng 8% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 176.8 tỷ đồng (tăng 2% so với cùng kỳ). Người viết dự kiến kết quả kinh doanh năm 2022 của doanh nghiệp sẽ tiếp tục tích cực.

Nguồn: VietstockFinance

Có thể thấy tỷ suất sinh lời của doanh nghiệp đang ở mức cao và liên tục duy trì sự tăng trưởng của mình. Năm 2021, ROEA của BWE đạt 20.41% và ROAA đạt 8.64%. Người viết dự kiến tỷ suất sinh lời của BWE vẫn sẽ duy trì ở mức cao trong những năm tới.

Nguồn: VietstockFinance

Theo đánh giá rủi ro tài chính dựa trên 3 chỉ số FFO/Debt, Debt/EBITDA và Debt/Capital, sức khỏe tài chính BWE hiện đang ở mức độ trung bình. Trong đó, có 2/3 chỉ số nằm ở mức Intermediate. Debt/Capital đang ở mức khá cao nhưng chỉ số này dần được cải thiện qua các năm (từ Aggressive xuống Significant) cho thấy cấu trúc tài chính đã an toàn hơn.

Nguồn: VietstockFinance

Định giá cổ phiếu

Người viết sử dụng các doanh nghiệp trong nước để thực hiện so sánh. Mức P/E trung vị đạt mức 14.91.

Sử dụng phương pháp P/E kết hợp với phương pháp thu nhập thặng dư RIM và áp dụng tỷ trọng tương đương, người viết tính được mức định giá hợp lý của BWE là 57,436 đồng.

Như vậy, giá cổ phiếu BWE còn khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua cổ phiếu cho mục tiêu dài hạn nếu giá vẫn duy trì từ mức 46,000 trở xuống.

Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI







MÃ CHỨNG KHOÁN LIÊN QUAN (1)

TIN CÙNG CHUYÊN MỤC

IMP - Tiềm năng tăng trưởng tốt

Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu nói chung cũng như kinh tế Việt Nam đang phải đối mặt với nhiều khó khăn, CTCP Dược phẩm Imexpharm (HOSE: IMP) vẫn đang tăng...

BFC - Ngành phân bón có thực sự hấp dẫn?

CTCP Phân bón Bình Điền (HOSE: BFC) là doanh nghiệp chiếm thị phần hàng đầu Việt Nam trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh phân hỗn hợp NPK. Tuy nhiên, kết quả kinh...

GMD - Ngành cảng biển và vận tải biển (Kỳ 1)

Trong năm 2024, ngành cảng biển và vận tải biển được dự báo sẽ có những chuyển biến tích cực hơn. Bên cạnh đó, những động thái nới lỏng của Trung Quốc và giá dầu...

Góc nhìn đầu tư 2024: Ngành Bán lẻ ICT - Ngắn hạn xấu, dài hạn tốt

Năm 2023, nền kinh tế trong nước suy yếu và gây ảnh hưởng tiêu cực đến ngành bán lẻ ICT. Tuy ngắn hạn khá xấu, các số liệu cho thấy triển vọng dài...

Góc nhìn đầu tư 2024: Ngành đá xây dựng

Bộ Kế hoạch và Đầu tư khẳng định toàn ngành sẽ tập trung đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công, phấn đấu giải ngân vốn đầu tư công năm 2024 đạt trên 95% kế hoạch Thủ...

Góc nhìn đầu tư 2024: Ngành dầu khí

Ngành dầu khí là ngành mũi nhọn của nước ta, có vai trò cung cấp nguồn nhiên liệu quan trọng cho cả nền kinh tế. Để đảm bảo an ninh năng lượng, đây là ngành sẽ nhận...

Góc nhìn đầu tư 2024: Ngành Công nghệ thông tin - Tiềm năng lớn, cạnh tranh cao

Ngành công nghệ thông tin tạm chững lại trong năm 2023, nhưng được dự đoán sẽ lấy lại phong độ trong năm 2024. Nhờ vào các chính sách của Chính...

Góc nhìn đầu tư 2024: Ngành điện - Thúc đẩy tăng trưởng nhiệt điện khí

Ngành điện là một trong những ngành quan trọng nhất của nền kinh tế, đóng vai trò đầu tàu trong phát triển kinh tế - xã hội. Điện là nguồn năng lượng thiết yếu cho...

DPM - Cổ phiếu phòng thủ lý tưởng

Bất chấp triển vọng khá u ám của ngành phân bón, cổ phiếu của Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (HOSE: DPM) vẫn là lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư ưa...

TDM - “Vịnh tránh bão” trong thị trường đầy biến động

CTCP Nước Thủ Dầu Một (HOSE: TDM) hoạt động trong lĩnh vực khai thác, xử lý và cung cấp nước sạch. Hiện tại, TDM là một trong những doanh nghiệp cung cấp nước sạch...


TIN CHÍNH




ĐỌC NHIỀU NHẤT


Hotline: 0908 16 98 98