logo

BWE - Giá vẫn còn ở mức hợp lý

20-05-2022 11:00:00+07:00
20/05/2022 11:00 9

BWE - Giá vẫn còn ở mức hợp lý

CTCP Nước - Môi trường Bình Dương (HOSE: BWE) hoạt động trong lĩnh vực khai thác, xử lý và cung cấp nước sạch. Là doanh nghiệp cung cấp nước sạch hàng đầu ở Bình Dương, với kết quả kinh doanh liên tục tăng trưởng qua các năm, BWE có triển vọng tích cực trong tương lai.

Triển vọng phát triển ngành cấp nước Việt Nam

Ngành cấp nước là ngành an toàn và có tiềm năng tăng trưởng ổn định do nhu cầu về sử dụng nước sạch trong sinh hoạt cũng như sản xuất ngày một tăng ở Việt Nam. Vì vậy, ngành này ngày càng có sức hấp dẫn và thu hút nhiều nhà đầu tư.

Theo Tổng cục Thống kê, tính chung 4 tháng đầu năm 2022, IIP ước tính tăng 7.5% so với cùng kỳ năm trước (cùng kỳ năm 2021 tăng 9.5%). Trong đó, ngành chế biến, chế tạo tăng 8.3% (cùng kỳ năm 2021 tăng 12.1%), đóng góp 6.5 điểm phần trăm vào mức tăng chung; ngành sản xuất và phân phối điện tăng 6.6%, đóng góp 0.6 điểm phần trăm; ngành khai khoáng tăng 2.6%, đóng góp 0.4 điểm phần trăm; ngành cung cấp nước, hoạt động quản lý và xử lý rác thải, nước thải tăng 1.1%, đóng góp 0.02 điểm phần trăm trong mức tăng chung.

Nguồn: Tổng Cục thống kê

Đơn vị cung cấp nước sạch hàng đầu Bình Dương

BWE đang quản lý mạng lưới cấp nước trên địa bàn tỉnh Bình Dương và không có sự cạnh tranh của các doanh nghiệp cùng ngành nghề. Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn cấp nước cho một số tỉnh thành lân cận khác:

- Tỉnh Bình Dương: gồm toàn bộ khu vực đô thị và khoảng 70% khu vực vùng ven và nông thôn của 9/9 Thành phố, huyện thị của tỉnh Bình Dương: Thành phố Thủ Dầu Một, Thành phố Thuận An, Dĩ An, Tân Uyên, Bến Cát, Thị xã Bến Cát, Bắc Tân Uyên, huyện Bàu Bàng, Phú Giáo và huyện Dầu Tiếng.

- Tỉnh Bình Phước: huyện Chơn Thành, huyện Hớn Quản.

- Thành phố Hồ Chí Minh: một phần khu vực giáp ranh TP Hồ Chí Minh như: phường Linh Trung - Quận Thủ Đức - TP Hồ Chí Minh.

Công ty đang vận hành các hệ thống cấp nước và nhà máy nước với tổng công suất cấp nước hiện tại đạt tối thiểu và bình quân khoảng 760,000 m3/ngày đêm, và tối đa 997,000 m3/ngày đêm.

Năng lực sản xuất nước sạch ngày càng được cải thiện

Đối với rủi ro thất thoát nước, BWE đã kiểm soát tốt. Theo đó, năm 2021, tỷ lệ thất thoát nước của doanh nghiệp này chỉ 5%, thấp nhất từ trước đến nay. Điều này góp phần nâng cao sức cạnh tranh của doanh nghiệp.

Cùng với đó, năng lực sản xuất nước sạch của doanh nghiệp được cải thiện qua các năm. Với nhu cầu nước sạch tăng dần, người viết đánh giá BWE vẫn sẽ tăng trưởng tích cực trong những năm tới.

Nguồn: BWE

Kết quả kinh doanh tăng trưởng ấn tượng

Lũy kế năm 2021, doanh thu thuần của BWE đạt 3,118.9 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 748.56 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 3% và 39.8% so với năm 2020. Tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR - Compounded Annual Growth Rate) của doanh thu thuần trong giai đoạn 2016-2021 ở mức 17.88%.

Quý 1/2022, doanh thu thuần của BWE đạt 773.33 tỷ đồng (tăng 8% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 176.8 tỷ đồng (tăng 2% so với cùng kỳ). Người viết dự kiến kết quả kinh doanh năm 2022 của doanh nghiệp sẽ tiếp tục tích cực.

Nguồn: VietstockFinance

Có thể thấy tỷ suất sinh lời của doanh nghiệp đang ở mức cao và liên tục duy trì sự tăng trưởng của mình. Năm 2021, ROEA của BWE đạt 20.41% và ROAA đạt 8.64%. Người viết dự kiến tỷ suất sinh lời của BWE vẫn sẽ duy trì ở mức cao trong những năm tới.

Nguồn: VietstockFinance

Theo đánh giá rủi ro tài chính dựa trên 3 chỉ số FFO/Debt, Debt/EBITDA và Debt/Capital, sức khỏe tài chính BWE hiện đang ở mức độ trung bình. Trong đó, có 2/3 chỉ số nằm ở mức Intermediate. Debt/Capital đang ở mức khá cao nhưng chỉ số này dần được cải thiện qua các năm (từ Aggressive xuống Significant) cho thấy cấu trúc tài chính đã an toàn hơn.

Nguồn: VietstockFinance

Định giá cổ phiếu

Người viết sử dụng các doanh nghiệp trong nước để thực hiện so sánh. Mức P/E trung vị đạt mức 14.91.

Sử dụng phương pháp P/E kết hợp với phương pháp thu nhập thặng dư RIM và áp dụng tỷ trọng tương đương, người viết tính được mức định giá hợp lý của BWE là 57,436 đồng.

Như vậy, giá cổ phiếu BWE còn khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mua cổ phiếu cho mục tiêu dài hạn nếu giá vẫn duy trì từ mức 46,000 trở xuống.

Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

Tin cùng chuyên mục

vietstock
Phân tích cơ bản

VNM - Mua ở vùng giá nào? (Kỳ 2)

30/06/2022 13:00

Sóng điều chỉnh (corrective wave) của VNM bắt đầu từ 2018 đến nay. Về mặt thời gian, sóng này đã duy trì được hơn 4 năm và khá tương xứng với sóng đẩy trước đó. Việc mua vào trong vùng 64,000-70,000 được ủng hộ mạnh mẽ khi sóng C lớn có khả năng sẽ kết thúc tại đây và kỳ vọng mục tiêu dài hạn là mức 105,000.

Sóng điều chỉnh (corrective wave) của VNM bắt đầu từ 2018 đến nay. Về mặt thời gian, sóng...

VNM 73.1 (-2)


vietstock
Phân tích cơ bản

Định giá theo P/B - Phương pháp cũ nhưng không lỗi thời

27/06/2022 14:00

P/B (Price to Book value ratio) là một trong những phương pháp thông dụng nhất trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, theo kinh nghiệm thực tế thì phương pháp này phát huy tác dụng lớn nhất với nhóm tài chính (ngân hàng, bảo hiểm…).

P/B (Price to Book value ratio) là một trong những phương pháp thông dụng nhất trên thị trường...

BIC 27 (-0.2)


vietstock
Phân tích cơ bản

VNR - “Hàng phòng thủ” trong thị trường đầy biến động

23/06/2022 13:00

Tổng Công ty cổ phần Tái Bảo hiểm Quốc gia Việt Nam(HNX: VNR), với các khoản đầu tư đem lại hiệu quả cao cùng chính sách chi trả cổ tức đều đặn hàng năm, là hàng phòng thủ vững chắc cho danh mục của nhà đầu tư trong tình hình hiện nay.

Tổng Công ty cổ phần Tái Bảo hiểm Quốc gia Việt Nam(HNX: VNR), với các khoản đầu tư đem lại hiệu...

PRE 18 (-0.8) PVI 46.6 (-1.1) TPB 27.5 (0.2)


vietstock
Phân tích cơ bản

VNM - Đã đến thời điểm cho đầu tư dài hạn (Kỳ 1)

22/06/2022 13:00

Sự sụt giảm của giá cổ phiếu CTCP Sữa Việt Nam (HOSE: VNM) kể từ đầu năm 2018 cho đến nay đã đưa cổ phiếu về mức hấp dẫn. Với triển vọng ngành sữa khá tích cực thì đây chính là thời điểm thích hợp cho đầu tư dài hạn cổ phiếu này.

Sự sụt giảm của giá cổ phiếu CTCP Sữa Việt Nam (HOSE: VNM) kể từ đầu năm 2018 cho đến nay đã...

VNM 73.1 (-2)


vietstock
Phân tích cơ bản

HAH - Giá thị trường không quá hấp dẫn để đầu tư dài hạn

21/06/2022 13:00

CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HOSE: HAH) được kỳ vọng sẽ tiếp tục đạt mức tăng trưởng tích cực trong năm 2022 nhờ đầu tư vào đội tàu cùng giá cước vận tải nội địa ở mức cao. Tuy nhiên, mức giá thị trường hiện tại của cổ phiếu không quá hấp dẫn cho mục tiêu đầu tư dài hạn.

CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HOSE: HAH) được kỳ vọng sẽ tiếp tục đạt mức tăng trưởng tích cực...

DDM 3.4 (0) HAH 63.8 (-4.8)


vietstock
Phân tích cơ bản

MPC - Triển vọng ngành vẫn đang rất tích cực

09/06/2022 10:22

CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú (UPCoM: MPC) là doanh nghiệp xuất khẩu tôm hàng đầu Việt Nam. Với triển vọng ngành đang tăng trưởng tốt, MPC dự kiến vẫn còn dư địa tăng trưởng lớn trong tương lai.

CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú (UPCoM: MPC) là doanh nghiệp xuất khẩu tôm hàng đầu Việt Nam. Với...

DCF 54.9 (0) MPC 41.6 (-4.5)


vietstock
Phân tích cơ bản

Phương pháp định giá P/S sẽ dùng khi nào?

07/06/2022 10:00

Nếu như P/E và P/B là những phương pháp quen thuộc và được sử dụng rộng rãi thì P/S có vẻ hơi xa lạ với những nhà đầu tư mới. Trong quá trình sử dụng bạn cần chú ý một số yếu tố để tránh ra quyết định sai lầm.

Nếu như P/E và P/B là những phương pháp quen thuộc và được sử dụng rộng rãi thì P/S có vẻ hơi xa lạ...

MWG 65.5 (-2.3) PLX 40.15 (-0.2) REE 79.1 (-5.9)


vietstock
Phân tích cơ bản

GAS - Có thể mua vào nếu giá về lại đáy cũ tháng 05/2022

02/06/2022 09:15

Tổng Công ty Khí Việt Nam - CTCP (HOSE: GAS) là doanh nghiệp cung cấp khí hàng đầu Việt Nam. Với tình hình tài chính ổn định và triển vọng đến từ các dự án khí LNG thì cổ phiếu GAS được đánh giá là khá hấp dẫn trong dài hạn.

Tổng Công ty Khí Việt Nam - CTCP (HOSE: GAS) là doanh nghiệp cung cấp khí hàng đầu Việt Nam. Với...

CNG 34.45 (-2.55) GAS 103 (-5.6)


vietstock
Phân tích cơ bản

VCB - Mua khi giá test vùng hỗ trợ mạnh

31/05/2022 13:00

Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HOSE: VCB) luôn duy trì đà tăng trưởng ổn định trong suốt nhiều năm qua, thể hiện vị thế dẫn đầu của VCB trong ngành ngân hàng.

Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HOSE: VCB) luôn duy trì đà tăng trưởng ổn định trong suốt...

BID 36.3 (1.25) CTG 27 (0.4) TCB 37.75 (1.4)


vietstock
Phân tích cơ bản

Phương pháp định giá P/E có còn đáng tin cậy?

30/05/2022 13:00

Có lẽ nhà đầu tư dù ít kinh nghiệm hay đã dày dặn kinh nghiệm đầu tư đều đã sử dụng qua chỉ số P/E để định giá cho cổ phiếu của mình. Tuy nhiên, không phải ai cũng hiểu kỹ về chỉ số P/E, do đó khi sử dụng vào thực tế đầu tư lại không đem lại kết quả tốt như mong muốn.

Có lẽ nhà đầu tư dù ít kinh nghiệm hay đã dày dặn kinh nghiệm đầu tư đều đã sử dụng qua chỉ số P/E...


Về đầu trang