KBSV Research nêu 5 chủ đề đầu tư chính cho năm 2025

06/01/2025 15:26

06-01-2025 15:26:25+07:00

Theo Khối phân tích Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV Research), chỉ số VN-Index có thể đạt mức 1,460 điểm vào cuối năm 2025, cùng với đó, 5 chủ đề đầu tư chính cho năm 2025 là nâng hạng thị trường, làn sóng đầu tư công nghệ, đầu tư công, thu hút vốn FDI, tăng trưởng xuất khẩu.

KBSV Research dự báo vùng điểm hợp lý của VN-Index thời điểm cuối năm 2025 ở mức 1,460 điểm, tương ứng với mức tăng 16.7% của EPS bình quân các doanh nghiệp niêm yết trên sàn HOSE, vùng P/E mục tiêu là 14.6 lần (theo cách tính P/E của Bloomberg), tương đương thời điểm cuối 2024 và thấp hơn bình quân 10 năm ở 16.6.

Bối cảnh vĩ mô năm 2025 tiềm ẩn nhiều bất định khi bắt đầu nhiệm kỳ mới của Donald Trump, có thể đi kèm với nhiều xáo trộn về dòng chảy thương mại, môi trường lãi suất và tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Dù vậy, các phân tích của KBSV Research cho thấy năm 2025 nhiều khả năng sẽ ổn định về vĩ mô đối với Việt Nam ở góc độ tỷ giá (USD/VND tăng 1-2%), bên cạnh lãi suất (mặt bằng lãi suất huy động tăng nhẹ 0.3 - 0.5% ở nhóm ngân hàng quốc doanh). Kết hợp với mức tăng trưởng lợi nhuận ổn định của các doanh nghiệp niêm yết nhờ nền kinh tế tăng trưởng cao, thị trường chứng khoán Việt Nam được kỳ vọng sẽ có một năm khởi sắc.

Rủi ro và xu hướng biến động giằng co được dự báo sẽ còn duy trì trong quý đầu năm 2025, đặc biệt khi thị trường có các phản ứng tiêu cực với tác động thực tế từ các chính sách mới của tân Tổng thống Trump được thể hiện qua đà tăng của chỉ số DXY và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ. Mặc dù vậy, bất kỳ nhịp điều chỉnh đáng kể nào trong giai đoạn này sẽ là cơ hội để nhà đầu tư tích luỹ cổ phiếu cơ bản tốt ở vùng giá thấp.

Các chủ đề đầu tư chính được KBSV lựa chọn cho năm 2025 bao gồm nâng hạng thị trường, làn sóng đầu tư công nghệ, đầu tư công, thu hút vốn FDI, tăng trưởng xuất khẩu.

“Chúng tôi tiếp tục lựa chọn các chủ đề đầu tư về nâng hạng thị trường, dòng vốn FDI và đầu tư công như đã đề cập trong các báo cáo trước, vì nhận thấy đây vẫn là những xu hướng chuyển dịch mang tính trung dài hạn và chưa có những diễn biến mới làm thay đổi quan điểm của mình. Bên cạnh đó, chúng tôi nhận diện và cập nhật thêm một số chủ đề đầu tư là làn sóng đầu tư công nghệ và xuất khẩu hưởng lợi”, KBSV Research cho biết.

Từ góc độ triển vọng ngành, trong 2025, bộ phận phân tích doanh nghiệp của KBSV đánh giá tích cực đối với triển vọng các ngành ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, bất động sản khu công nghiệp, dầu khí, bán lẻ, cảng biển, hàng không, dây dựng, điện, công nghệ và dệt may.